Апдейт LTI за неделю 24.07.2023

Апдейты по идеям и портфелю

Этот раздел поста доступен для подписчиков

События и новости

Прошедшая неделя

Российский ЦБ на прошлой неделе после почти годовой паузы поднял ставку, сразу на 1%, до 8.5%. ЦБ говорит о росте инфляционных ожиданий и допускает дальнейшее увеличение ставки на ближайших заседаниях. На 2024 год подняли прогноз ставки до 8.5-9.5%. При прочих равных рост ставки – это негатив для акций и длинных облигаций, но индекс ММВБ пока продолжает расти.

Еще на прошлой неделе США ввели новые санкции против российских банков и финансовых организаций. В SDN попали Тинькофф, Локо-банк, Солидарность, ПСКБ и Юнистрим. Из заметных сразу эффектов карты Union Pay, выпущенные банками, перестали работать.

Тинькофф Инвестиции пока кажется работают без изменений – по крайней мере заявки на американские акции на СПб бирже выставляются. После европейских санкций Тинькофф уже проводил инфраструктурные изменения и у банка было много времени, чтобы подготовиться к SDN. Кроме короткого сообщения, что все в норме, от Тинькофф Инвестиций пока не было других апдейтов. Но в любом случае не рекомендую покупать зарубежные бумаги, особенно американские и прочие недружественные, через санкционных российских брокеров – это значительно увеличивает инфраструктурные риски.

По забавному стечению обстоятельств с Олега Тинькова почти в то же время сняли британские санкции. Интересно, будет ли банк в итоге менять свой бренд и если да, то на какой.

Текущая неделя

В США в разгаре сезон отчетов, на этой неделе отчитаются Microsoft, Alphabet, Meta (запрещенная в РФ) и множество других компаний. На российском рынке тоже постепенно начинают публиковать отчеты – 27 июля будут результаты Яндекса.

С точки зрения макро будет интересная неделя – в среду будет решение по ставке в США, в четверг – в Еврозоне. Рынок ожидает, что ФРС и ЕЦБ поднимут ставку по 0.25%. Если фактическое решение будет отличаться или представители центробанков дадут неожиданные комментарии, на рынках может быть повышенная волатильность.

Интересные материалы

Бан на экспорт риса из Индии

Индия ограничивает большую часть экспорта риса из страны. Это большая новость – на Индию приходится 40% мирового экспорта риса (это больше, чем доля России + Украины в мировом экспорте пшеницы). Основной эффект будет на азиатские страны, в которых потребляется около 90% всего риса в мире.

Цены на рис из Индии после новости вблизи 5-летних максимумов. Цены на пшеницу тоже росли в последнее время на фоне неопределенности вокруг зерновой сделки в Черном море. Правда общая ситуация на глобальном продовольственном рынке сейчас лучше, чем год назад (на графике World Food Price Index).

Российские активы Carlsberg и Danone переходят под управление государства

В Балтике (принадлежит Carlsberg) и российском Danone введено временное государственное управление. Технически это не национализация и иностранные компании по-прежнему владеют своими активами в России, но по факту теперь не будут их контролировать или получать от них какие-либо финансовые потоки. Интересно, что буквально месяц назад Carlsberg объявил, что договорился о продаже Балтики, но теперь сделка под вопросом. Ранее похожая ситуация была весной, когда государственное управление было введено в энергетических компаниях, принадлежащих иностранцам.

С учетом текущих реалий эти новости вряд ли уже как-то испортят “инвестиционный климат” в России, так как для “недружественных” зарубежных инвесторов это климата уже не существует. Акции Danone и Carlsberg тоже фактически не отреагировали на новости – их инвесторы по сути уже списали российские активы в ноль. Но у зарубежных компаний, которые еще пытаются усидеть на двух стульях и работать на российском рынке, на фоне таких новостей еще больше мотивации попытаться хоть что-то выручить за российские активы и уйти из России.