Апдейт за неделю 18.09.2023

Апдейты по идеям и портфелю

Этот раздел поста доступен для подписчиков

События и новости

Ставка ЦБ, курс рубля и макро прогнозы

В пятницу 15 сентября ЦБ поднял ставку на 100 бп, до 13%. ЦБ отмечает растущую инфляцию (за последние 3 месяца уже 9% в годовом выражении) и говорит о необходимости ужесточения монетарной политики для достижения целевой 4% инфляции в 2024 году. Перед заседанием ЦБ не было явного консенсуса каким будет изменение ставки, но курс рубля и рынок в целом не сильно отреагировали на решение.

Также была интересная заочная полемика между Костиным (глава ВТБ) и Набиуллиной. Ранее Костин предложил ввести ограничение на вывод рублей по аналогии с валютой (сейчас лимит $1 млн в месяц для валюты, а для рублей лимита нет). Набиуллина ответила, что на ее взгляд эта мера не поможет укрепить рубль, а вместо этого нужно создавать спрос на российскую валюту экономическими стимулами, а не административными ограничениями.

Также интересно посмотреть, как изменились прогнозы основных макроэкономических показателей от ЦБ (данные ниже свели MMI). Теперь ЦБ прогнозирует, что в 2024 году процентная ставка будет двузначной и начнет значимо снижаться только в 2025 году. Это при прочих равных негатив для рынка акций.

Веселье с ОВК

Ранее уже писал в канале про акции ОВК, но коротко повторюсь. В компании будет огромная допэмиссия, которая размоет акционеров более чем в 100 раз (точные параметры пока неизвестны). На более менее эффективном рынке акции ОВК сразу бы обвалились на условные 90%, но в России рынок не эффективный, особенно в эшелонах. Поэтому последние несколько дней в стакане ОВК идет настоящая бойня на огромных оборотах. Подливает масла в огонь то, что шортить акции можно только в Тинькофф (другие брокеры не дают), причем Тинькофф то разрешает шорты, то запрещает. В общем, казино отдыхает.

Если вдруг у вас еще есть акции ОВК, на всякий случай повторю тезис, что их стоимость после допэмиссии будет сильно ниже и разгоны от физиков – хорошая возможность их продать по высокой цене. А если акций нет, то лучше наблюдать за этим спектаклем со стороны.

Интересные материалы

Про российскую нефтянку

Пара интересных наблюдений/материалов про российскую нефтянку. Во-первых, график от Олега Кузьмичева, где видно, что в этом году судя по всему буду абсолютно рекордные показатели, а третий квартал за счет роста цен на нефть и девальвации будет еще сильнее, чем предыдущие. Из потенциальных идей на российском рынке нефтянка выглядит, вероятно, самой понятной.

Во-вторых, интересная статья про “застрявшие” в Индии рупии, которыми оплачивались поставки российской нефти. Ранее ходила информация, что российские компании не могут вывести из Индии $30-40 млрд, но возможно сумма значительно меньше, хотя точную цифру никто не раскрывает и возможно даже не знает. Также недавно Костин рассказал, что ВТБ и Сбербанк научились конвертировать рупии.

Что особенно забавно – возможно деньги из Индии частично выводятся через ОАЭ с помощью USDT и других стейблкоинов. Официального подтверждения этой информации, конечно, не было, но я уже ничему не удивлюсь. Вряд ли при создании биткоина 15 лет назад Сатоши мог предположить, что криптовалюты найдут такое оригинальное применение.

Про странную борьбу с “импортом” из России в Европе

Европа продолжает активно импортировать российский СПГ – примерно в тех же или даже больших объемах, чем до февраля 2022 года. На этом фоне конечно очень смешно выглядят недавние новые европейские “санкции”, которые в исходной редакции запрещали россиянами ввозить в Европу почти любые вещи, от смартфонов до одежды и шампуней. Потом правда в Еврокомиссии объяснили, что это “рекомендации” и страны ЕС сами будут решать, какие ограничения вводить, а какие нет. Пока кажется, что автомобили с российскими номерами действительно будут разворачивать на границе и могут даже конфисковать (в Германии уже ранее были прецеденты), а одежду и шампуни трогать не будут. В общем, было бы смешно, если бы не было так грустно от всего этого цирка.