IPO Verve Therapeutics (VERV)

Summary

Компания: Verve Therapeutics
Тикер: VERV (NASDAQ)
Дата размещения: 17.06.2021
Дата окончания приема заявок: 16.06.2021 до 16:00
Диапазон размещения: $16-18
Оценка компании: $586 млн
Объем размещения: $126 млн
Андеррайтеры: J.P. Morgan/ Morgan Stanley/ BofA Securities
Проспект IPO: форма S1/A
Рейтинг: 2 из 5, участвую минимальной заявкой на $2000

Анализ компании

Verve Therapeutics (VERV на NASDAQ) – американская биотехнологическая компания, разрабатывающая новые методики лечения сердечно-сосудистых заболеваний (ССЗ). Лечение компании основано на генетическом подходе редактирования генов, терапия заключается в доставке липидными наночастицами мРНК, кодирующую ген, и направляющей РНК, нацеленную на интересующий ген, экспрессируемый в печени. Интересующие гены связаны с ССЗ.

У компании две разработки, находящиеся на стадии доклинических испытаний:
VERVE-101. Ведущая разработка Verve. Нацелена на изменение одного белка в гене PCSK9, инактивация которого, как было доказано, снижает уровень холестерина. Первая фаза клинических испытаний запланирована на 2022 год.
ANGPTL3. Механизм лечения немного отличается от VERVE-101, так как целью выступают другой белок в печени.

У Verve есть стратегическое партнерство с Beam Therapeutics, которая вышла на IPO в начале прошлого года, делал обзор. В соответствии с этим соглашением Verve получает эксклюзивный доступ к базовым технологиям редактирования генов и способам доставки, используемых Beam для лечения ССЗ. Также Verve заключила партнерское соглашение с Verily, медико-биологической компанией Google / Alphabet, чтобы использовать свою платформу для скрининга наночастиц для разработки и оптимизации новых систем доставки редактирования генов.

Как у почти любой биотех компании ранней стадии, Verve не имеет никаких доходов, а весь P&L состоит из расходов, большую часть которых составляют расходы на исследование и разработку (R&D). В 2020 эти расходы выросли более чем в 3 раза до $35 млн.

Операционный денежный поток соответственно тоже отрицательный.

На размещении будет доступно около 26% от всех имеющихся акций Verve Therapeutics. В ходе IPO компания планирует получить около 200 млн, которые в сумме с текущим кэшем на балансе составят $283 млн – хороший запас прочности на несколько лет вперед.

Среди акционеров Verve различные венчурные биотех фонды, владеющие около 74% акционерного капитала компании. При этом большая часть акций (35%) находится у венчурного подразделения Google, которое и основало Verve Therapeutics.

Андеррайтерами размещения выступает 1 из топ-4 американских инвест банков.

Итог

Verve Therapeutics – типичное биотех IPO ранней стадии. Как всегда, в таких случаях сложно предсказать дальнейшую динамику после размещения. Участвую минимальной заявкой на $2000, так как почти всю свободную ликвидность направил на WalkMe. В комментариях написали противоречивую информацию от Фридома, есть ли пересечение между IPO WalkMe и Verve, для интереса подам вторую небольшую пересекающуюся заявку, но не особо рассчитываю, что она исполнится.

Закрытие позиции 19.09.21

Закрою в понедельник позицию в Verve Therapeutics после окончания локапа. С учетом комиссий прибыль составит 211% за 3 месяца – отличный результат. В качестве цены фиксации идеи беру стоимость котировок на закрытие торгов в пятницу.