Инвестиционная идея №4 – закрыта

SUMMARY

Дата: 25.12.19
Компания 1 (лонг): Yellow Cake Plc
Тикер: YCA (LSE)
Цена открытия: 1.95 GBP
Цена закрытия: 1.98 GBP
Компания 2 (шорт): Uranium Participation Corporation
Тикер: U (TSE – Канада)
Цена открытия: 4.19 CAD
Цена закрытия: 4.09 CAD
Курс GBP/CAD открытие: 1.645
Курс GBP/CAD закрытие: 1.7
Курс GBP/USD открытие: 1.23
Курс GBP/USD закрытие: 1.29
Доходность: 7.5% в фунтах (12.5% в долларах) за 2.5 месяца

Описание идеи

Идея заключалась в том, что фонд Yellow Cake (владеет физическими запасами урана) торговался со значительным дисконтом к NAV (стоимости активов фонда), который превышал дисконт другого аналогичного фонда Uranium Participation Corporation на 8%. Так как отличий между фондами почти нет, разница в дисконтах должна была со временем сократиться. Ровно это и произошло – на текущий момент разница в дисконтах составляет всего 1%.

Идея принесла 7.5% в фунтах или 12.5% в долларах за 2.5 месяца. Это отличный результат, особенно с учетом того, что в идее были очень низкие риски, так как сделка носила арбитражный характер.

Я сам продал позицию в ноябре, чтобы переложить средства для участия в оферте DSX и зафиксировал прибыль около 6% в долларах за 1.5 месяца (хотя лучше бы оставил в исходной идее). Саму идею, при этом, не закрывал, так как на тот момент разница в дисконтах еще была значимой. Сейчас же она сократилась до минимума и, на мой взгляд, дальнейшее удержание позиции не имеет значимого апсайда. Сегодня выходной на западных биржах, закрываю идею по цене закрытия торгов 24 декабря.