ИИ №1 – закрытие идеи

SUMMARY

Дата открытия: 30.09.19
Дата закрытия: 05.12.19 (чуть больше 2 месяцев)
Компания: Vostok Emerging Finance
Тикер: VEMF-SDB (Стокгольм)
Цена: 2.73 SEK
Цена продажи: 3.29 SEK
Доходность: 24% (в долларах)

Акции Vostok Emerging Finance выросли на этой неделе на 10%. Причина – новость о раунде инвестиций на 100 млн долларов во втором по размеру активе в портфеле фонда – мексиканском стартапе Konfio. Интересны два момента:

• Рост котировок произошел за день до выхода новости (инсайд есть не только на российском рынке)
• Оценка Konfio по итогам последнего раунда уже учтена в отчетности Vostok Emerging Finance за третий квартал, т.е. NAV фонда не изменится.

После этого роста считаю, что локально идея отыграна – за два месяца получилась отличная доходность 24% в долларах. Дисконт акций фонда к NAV сократился до 13%, и хотя долгосрочно они по-прежнему интересны, потенциал для переоценки в ближайшее время снизился. Такой дисконт уже не дает значимого потенциала для среднесрочной переоценки акций, а значимый рост NAV стал менее вероятен, так как две крупнейшие компании в портфеле фонда недавно привлекли крупные раунды инвестиций.

Если акции фонда скорректируются на 10-15% и дисконт к NAV снова станет больше 20-25%, снова рассмотрю их покупку.

История идеи:

• Исходная идея
• Апдейт по идее