Обзор ETF на золото на ММВБ

Список доступных ETF

На ММВБ торгуются три ETF на золото:

• FXGD (FinEx)
• VTBG (ВТБ)
• TGLD (Тинькофф)

ВТБ и Тинькофф запустили свои ETF совсем недавно и пока по всем параметрам заметно уступают FXGD, который имеет достаточно длинную историю и к тому же более низкую комиссию.

В закладки

К сожалению, у всех ETF на золото, которые торгуются на российском рынке, есть значимые минусы. Ниже коротко разберем каждый из них.

VTBG

ETF VTBG от ВТБ просто держит американский ETF GLD (у которого комиссия 0.4% годовых) и берет сверху свою комиссию 0.5%, итого инвестор переплачивает 0.9% годовых. Менее чем за 3 месяца с момента запуска VTBG уступил в доходности базовому активу (GLD) 0.38%.

В закладки

TLGD

ETF TGLD от Тинькофф запущен только в конце августа, поэтому о его доходности пока рано делать какие-либо выводы, но комиссия за обслуживание еще выше. В TGLD базовым активом является другой известный американский ETF на золото – IAU от BlackRock с комиссией 0.25%. Тинькофф берет сверху 0.74%, итого общая комиссия получается 0.99%.

FXGD

Наконец, FXGD вообще не владеет физическим золотом, ни через другие ETF, ни напрямую. Вместо этого он заключает использует производные финансовые инструменты – свопы, которые позволяют повторять динамику цены золота с небольшой погрешностью. В целом, для большинства инвесторов не имеет большого значения, каким образом достигается динамика целевого актива, но для настоящих фанатов физического золота (которых часто называют gold bugs) такой ETF, конечно, не подойдет.

В закладки

Если сравнивать FXGD с крупнейшим американским ETF на золото GLD, за 7.5 с момента запуска его доходность в долларах ниже на 4.5% или около 0.6% в год.

В закладки

В рублях FXGD отстал от GLD на 9% с 2014 года или на 1.2% в год.

В закладки

Иными словами, покупая любой ETF на золото на российском рынке инвесторы переплачивают более 0.5% в год по сравнению с крупными американскими ETF, что очень невыгодно. Но если доступа к зарубежным ETF нет, то пока лучший из вариантов на ММВБ – FXGD, просто потому, что у него достаточно длинная история и более предсказуемая ошибка слежения. Когда пройдет хотя бы пол года-год с момента запуска VTBG и TGLD, будет интересно сравнить их динамику с FXGD – возможно, вывод поменяется.

Зарубежные ETF

Если не ограничиваться инструментами, доступными на ММВБ, существует намного больше возможностей для инвестиций в золото. Лучший способ инвестиций в физическое золото – купить ETF IAU от BlackRock. Кроме того, в США также торгуются ETF, у которых нет аналогов на российском рынке, например, владеющие акциями золотодобывающих компаний – GDX, GDXJ и другие. Подробнее об инструментах для инвестиций в золото на зарубежных рынках можно почитать в этой статье.

Купить зарубежные ETF можно двумя способами:

• Получить статус квалифицированного инвестора и купить ETF на СПб бирже, там доступны крупнейшие ETF – IAU, GLD, GDX.
• Открыть счет в Interactive Brokers, через который можно купить любой ETF на американском и других рынках. Подробная инструкция как это сделать по ссылке.