Анализ ETF на SPAC

Если вы еще не читали вводную статью про SPAC и пост про историю развития и доходностей SPAC, советую начать с них, чтобы лучше разобраться в особенностях инструмента.

Прошлый 2020 год был уникальным для SPAC. Во-первых, был рекордный приток инвестиций – компании суммарно получили в 6 раз больше денег, чем в 2019, впервые обогнав по объемам стандартные IPO. Помимо этого, объем привлеченных инвестиций за 2020 год превысил совокупное фондированию за всю предыдущую историю SPAC – главным образом, за счет количества SPAC, вышедших на биржу.

А в этом году всего за два месяца количество SPAC, которые отправили форму S-1 и планируют выйти на биржу или уже это сделали уже больше, чем за весь 2020 год.

Кроме того, доходности SPAC начали резко расти, особенно в конце года. Ниже данные с июля по декабрь некого индекса SPAC от Bloomberg – доходность индекса SPAC примерно в 3 раза выше, чем S&P 500.

На фоне такого массового ажиотажа с осени 2020 года начали появляться ETF на SPAC. На данный момент на бирже торгуется 3 ETF, которые предлагают возможность инвестировать в SPAC. Последний был запущен совсем недавно – в конце января 2021.

Доходность всех трех ETF значительно коррелирует друг с другом, однако в абсолютных значениях значительно отличается в зависимости от даты запуска и состава ETF. Например, недавно запущенный SPXZ показывает сейчас отрицательную доходность, а SPCX принес инвесторам 15% с момента запуска в декабре.

В последние пару недель котировки всех SPAC сильно скорректировались, временами на десятки процентов. Возможно для тех, кому интересен этот инструмент, сейчас неплохой момент его рассмотреть. Но перед этим нужно разобраться, по какому принципу формируются ETF на SPAC (он заметно отличается) и не являются ли они до сих пор переоценёнными.

Обзор ETF на SPAC и мнение об их инвестиционной привлекательности доступны для подписчиков.