Арбитражная идея №18 – закрыта

Summary

Дата: 18.11.21
Компания: Conifex Timber
Тикер: CFF (TSX)
Цена: 2.07 CAD
Целевая цена: 2.25 CAD
Апсайд: 18 CAD (~8.7% на вложенный капитал)
Тип идеи: оферта с неполными лотами
Дедлайн участия: 20.12.21
Документы: пресс-релиз
Комментарий: для покупки акций и возможного участия в оферте необходим счет в Interactive Brokers

Описание идеи

Идея заключается в участии в оферте неполными лотами, суть таких идей описывал здесь. Сумма небольшая, поэтому не буду детально расписывать идею.

Conifex Timber – канадская компания, которая торгуется на бирже в Торонто под тикером CFF. Бизнес компании состоит преимущественно в производстве различных пиломатериалов, а также небольшая часть задействована в небольшой электростанции, которая производит 230 ГВч в год. Последний сегмент не имеет высокого веса в доходах компании, однако неплохо диверсифицирует и стабилизирует показатели. Доходы компании зависят в большей степени от рыночных цен на древесину, в следствие чего достаточно волатильны от квартала к кварталу.

9 ноября компания объявила о выкупе до 4 млн своих акций на сумму 9 млн CAD по цене 2.25 CAD за штуку, на момент объявления акции стоили 1.76 CAD. При такой цене апсайд был значительно выше, около 28%, рынок быстро отреагировал на новости и акции выросли и с того времени находились в боковике. Сейчас цена составляет 2.07, что дает потенциальную доходность в 8.7% на вложенный капитал. В случае оферт канадских компаний также нужно обращаться внимание на paid-up capital, в данном случае он выше цены оферты, поэтому дополнительных налогов не будет.

Преимуществом выкупа акций является наличие пункта о неполных лотах (до 100 акций), которые будут исполнены в первую очередь. Таким образом, с неполными лотами потенциальная доходность составит 18 CAD на вложенный капитал в размере 205 CAD.

Итог

Купил 99 акций. Инструкция для участия в оферте здесь.

Update 12.12.2021

Появилась форма для подачи заявки на участие в оферте, инструкция здесь. В самой форме есть нюанс – можно выбрать получение денег в CAD (вариант 2) или USD (вариант 3). На мой взгляд в CAD удобнее, я выбрал вторую опцию, но в целом особой разницы нет, можно выбрать любой из двух вариантов.

Дедлайн для покупки акций под оферту – 16 декабря. Заявку нужно подать до 13 часов по Нью-Йорку 20 декабря.

Закрытие идеи 02.01.2022

Деньги после оферты поступили на счет в IB 31 декабря, идея успешно реализована. Закрываю с прибылью 18 CAD ($15) или около 9% на вложенный капитал за 1.5 месяца.