Спекулятивная идея №8 – закрыта
Summary
Дата: 23.06.22
Компания: Nvidia
Тикер: NVDA (NASDAQ)
Цена: 164 USD
Тип идеи: шорт
Комментарий: шорт акций доступен через Interactive Brokers, возможно некоторых российских брокеров, но любые сделки с иностранными акциями в России несут риски
Идея
Сразу стоит сказать, что мне очень нравится Nvidia как бизнес и я считаю, что у компании отличные долгосрочные перспективы. В свое время в 2018 году покупал акции, продал в 2020, идею можно посмотреть здесь (цены до сплита 1/4, т.е. нужно делить на 4). Но в моменте считаю, что компания переоценена и у нее есть значимый риск сильного замедления или вовсе снижения показателей, поэтому решил открыть тактический шорт. Идея спекулятивная и как любой шорт имеет повышенные риски.
Идея строится на нескольких тезисах. Первый – несмотря на то, что акции Nvidia уже упали от пиков на 50%, компания все еще стоит дорого по меркам текущего рынка – P/E LTM = 43 и P/E NTM = 29. Конечно, шортить акции только из-за высокой оценки – не лучшая идея, особенно в случае очень качественного бизнеса, для коррекции должны быть какие-то дополнительные драйверы.
Второй и ключевой тезис для шорта – текущие прогнозы по росту бизнеса Nvidia, на мой взгляд, слишком оптимистичны. Аналитики закладывают достаточно быстрый рост выручки и прибыли в ближайший год и далее. Насчет среднесрочной и долгосрочной перспективы мне сложно делать прогнозы и, возможно, эти оценки реализуются, но в ближайшие 6-12 месяцев, на мой взгляд, есть значительный downside risk.
Риск заключается в том, что значительная часть видеокарт, которые производит Nvidia, используются для майнинга криптовалют. Есть оценки, майнеры потратили на видеокарты для майнинга за последние 1.5-2 года около $15 млрд. С учетом того, что видеокарты производят только Nvidia и AMD, и доля Nvidia на рынке около 70-80%, большая часть этой суммы пришлась на Nvidia. Видеокарты для майнинга в продажах Nvidia попадают в основном в сегмент Gaming (и немного в OEM & Other). Точная сумма продаж неизвестная и Nvidia ее целенаправленно не раскрывает, но она явно значительна. За последние два года выручка сегмента Gaming, что вероятно в значительной степени обусловлено популярностью майнинга, но также отчасти может быть вызвано локдаунами и повышенным спросом на видеокарты со стороны геймеров.
Спрос на видеокарты со стороны майнеров сейчас резко падает из-за сильного снижения стоимости эфира (на 75% от прошлогодних пиков) и других криптовалют (в основном еще сильнее). В результате хешрейт сети эфира уже начал сокращаться и от пика упал примерно на 15% (это означает, что майнеры отключаются от сети и продают свое оборудование).
Это также подтверждается ценами на вторичном рынке на видеокарты, которые упали на 50% за последние пол года и продолжают снижаться, если брать статистику eBay.
При этом пока майнинг с помощью видеокарт для многих майнеров еще экономически выгоден. Но в случае продолжения коррекции на крипторынке экономика будет ухудшаться и электричество во всем мире дорожает, что также бьет по экономике. А в случае планируемого перехода Ethereum на Proof-of-Stake (PoS) майнинг в текущем виде в принципе станет не нужен и на вторичный рынок выльется огромное количество видеокарт. Пока примерная дата Merge (апгрейда, в рамках которого будет переход на PoS) намечена на август, но может быть перенесена, как это уже много раз происходило ранее (переход на PoS планируется чуть ли не с 2017 года, но сейчас шансы выше, чем когда-либо раньше). Также стоит сказать, что есть разные варианты развития событий, включая баги и откат к старой версии, создание альтернативного протокола Ethereum, где сохранится майнинг в текущем виде и т.д., т.е. этот драйвер далеко не гарантирован.
Похожая ситуация на то, что происходит сейчас, уже была в 2018 году, когда после предыдущей волны хайпа на криптовалютном рынке была большая коррекция. С лагом примерно в 6-9 месяцев после пика цены эфира на вторичный рынок вылилось огромное количество видеокарт от майнеров, которые привели к сильному снижению продаж компании на 2-3 квартала. Я этот момент, как раз, упустил, когда в первый раз покупал акции компании, поэтому пришлось пересиживать просадку в 50%, прежде чем они отрасли и обновили максимумы. Думаю что в этот раз без Merge может быть более мягкое снижение выручки (как минимум с учетом того, что доля сегмента Gaming в общем бизнесе снизилась), но если Merge произойдет, то оно может быть даже больше, так будет огромная разовая распродажа видеокарт.
На это накладывается то, что спрос со стороны геймеров, вероятно, также вряд ли значимо вырастет или может даже немного снизиться, так как во время локдаунов многие закупились новыми видеокартами и вряд ли будут их быстро обновлять, и в целом люди стали меньше играть дома и уделять больше времени на другие активности. Спрос со стороны компаний на оборудование для дата-центров также может как минимум замедлиться в условиях ухудшения экономической ситуации и возможной рецессии. В итоге, на мой взгляд, в ближайшие несколько кварталов у Nvidia высокие риски того, что рост сильно замедлится или даже будет временный спад в плохом сценарии.
В итоге на мой взгляд возможности для роста котировок Nvidia ограничены из-за все еще очень высоких мультипликаторов и оптимистичных прогнозов на ближайший год, достигнуть которых уже будет непросто. В то же время вероятность снижения котировок достаточно высокая, даже в базовом сценарии из-за возможного продолжения коррекции на крипторынке и общих проблем в экономике, а особенно если случится Merge и майнеры создадут очень большой навес видеокарт на вторичном рынке.
Стоит сказать о том, что помимо прямой ставки на снижение акций Nvidia это также отчасти хедж всего портфеля и оставшейся небольшой экспозиции на крипту через биткоин. Я сам неоднократно говорил, что хеджировать портфель шортами отдельных акций рискованно и для этого лучше использовать индексы, но в данном случае основная ставка на сильное замедление или снижение выручки/прибыли Nvidia и переоценку ее акций рынком в результате этого, а все остальное идет скорее бонусом.
Итого
Так как зачисления средств от продажи ценных бумаг официально разрешили, то можно снова прямо писать о своих действиях – открыл шорт примерно на 3% портфеля. Вероятно буду держать как минимум до ближайшего отчета, который должен быть в середине августа (как раз должно стать понятно, будет ли скоро Merge или срок опять далеко съедет), а дальше буду решать по ситуации. Также возможен вариант, что вместо шорта одной Nvidia добавлю также другие короткие позиции или шорт ETF ARKK/QQQ/SPY, тогда отдельную позицию в Nvidia, возможно, сокращу.
Вообще идеальным вариантом будет реализация худшего сценария, когда произойдет Merge и спрос в остальных сегментах бизнеса тоже замедлится, показатели Nvidia упадут, компания перестанет нравиться рынку и ее акции сильно упадут – тогда можно будет не только удачно закрыть шорт, но и сразу перевернуться в лонг и держать акции, возможно годами, в расчете долгосрочный рост бизнеса. Но идеальные сценарии, конечно, редко реализуются.
Update 07.08.2022
Короткий апдейт после отчета AMD. Нас интересует в первую очередь сегмент Gaming, куда входят GPU (видеокарты). В Q2 у AMD был спад к предыдущему кварталу, на значимый рост год к году.
При этом сегмент Gaming в случае AMD разделен на две части – дискретные GPU (которые используются для крипто майнинга и снижение спроса на которые лежит в основе шорта Nvidia), и Semi-custom SoCs, которые используются в игровых консолях (XBox, Sony Playstation и Nintendo). AMD не называет конкретных цифр, но говорит, что продажи дискретных GPU упали в Q2 год к году и упадут в Q3, в то время как SoCs для консолей компенсируют снижение. У Nvidia фактически весь сегмент Gaming это дискретные GPU – компания отказалась от сотрудничества с производителями консолей, так как это достаточно низкомаржинальный бизнес. Иными словами, спад в сегменте Gaming в Q2 и Q3 у Nvidia должен быть сильнее, чем у AMD.
Также цены видеокарт Nvidia на вторичном рынке продолжают снижаться, в том числе в июне и июле. Nvidia даже временно снизила цены на премиальные GPU, что косвенно свидетельствует о проблемах с продажами.
Наконец, что касается перехода Ethereum на PoS, в августе должен быть финальный тест, а в качестве даты пока называют 19 сентября. Вполне вероятно, что она снова сдвинется, но если не возникнет критических сложностей или уязвимостей при переходе, то вероятно переход на PoS все-таки случится в ближайшие несколько месяцев, что должно привести к большому излишку игровых видеокарт на вторичном рынке.
Иными словами, ситуация выглядит так, что пока тезис скорее подтверждается. Остается вопрос, будет ли снижение в сегменте Gaming у Nvidia достаточно сильным, чтобы рынок негативно на него отреагировал, и не перекроют ли его возможные сильные результаты продаж GPU для дата-центров. Продажи для дата-центров у AMD показывают отличную динамику, но во многом это связано отъеданием доли Intel, а не ростом рынка. Думаю Nvidia будет сложнее демонстрировать такую динамику, так как в этом сегменте доля рынка компании стремится к 100%.
Продолжаю держать шорт Nvidia, отчет должен быть 24 августа после закрытия рынка.
Update 08.08.2022
Как это часто бывает, две новости – хорошая и плохая. Хорошая заключается в том, что описанный выше тезис реализовался – у Nvidia будет очень плохой отчет за третий квартал. Компания выпустила пресс-релиз с предварительными результатами, в котором сообщила инвесторам, что результаты будут намного хуже прогноза, который менеджмент сделал в мае. Выручка не дотянет до прогноза 17% и снизится на 19% QoQ. Помимо этого валовая маржа будет на 20%+ ниже, чем прогнозировала компания.
Как и писал выше, проблемы в сегменте Gaming, выручка которого снизится на 44% QoQ и 33% YoY, это очень много! Кроме того, сегмент оборудования для дата-центров также покажет динамику хуже ожиданий, хотя в нем разница не такая критичная.
Плохая новость заключается в том, что акции Nvidia упали сегодня всего на 6%, хотя отчет будет реально очень плохой. В 2018 году в похожей ситуации акции компании обвалились на 20%+. Но сейчас рынок ведет себя очень странно и акции стоят дороже, чем полтора месяца назад, когда ожидания относительно бизнеса компании были намного лучше.
Продолжаю держать шорт, планирую дождаться отчета и думаю, что акции все-таки должны скорректироваться на фоне проблем в одном из двух основных сегментов бизнеса.
Update 25.08.2022
Nvidia вчера после закрытия торгов отчиталась за второй квартал (финансового 2023 года, закончился в 31 июля). Отчет за прошедший квартал в рамках ожиданий, так как ранее Nvidia уже дала предварительный прогноз.
Выручка немного выросла год к году за счет хорошего роста в сегменте оборудования для дата-центров, а сегмент гейминговых видеокарт сильно упал – почти вдвое QoQ.
Также у Nvidia очень сильно упала валовая, операционная и чистая прибыль. Падение вызвано в основном разовыми списаниями запасов, по идее они не должны повториться в будущем. В целом фактические результаты за Q2 были анонсированы ранее и ожидаемы, поэтому не будет подробно на них останавливаться.
Самое интересное – это прогноз на третий квартал. Он тоже ужасный – компания прогнозирует падение выручки QoQ и YoY и на $1 млрд хуже консенсуса. Nvidia прогнозирует продолжение снижения продаж игровых видеокарт, при рост выручки от сегмента дата-центров и авто.
Если еще раз взглянуть на структуру выручки, то можно понять, что в Q2 выручка без учета гейминга была $4.7 млрд, если она немного вырастет QoQ, допустим до $4.8-5 млрд, то выручка сегмента Gaming составит $0.9-1.1 млрд. Правда еще прогнозируют снижение в сегменте Professional Vizualization, поэтому может будет $1-1.2 млрд выручки от гейминговых видеокарт. Я не уверен, что у компании когда-либо было такое жесткое снижение продаж, за два квартала они обвалятся примерно на 70%.
Забавно, что Nvidia объясняет снижение продаж в гейминге плохим спросом в Европе из-за ситуации в Украине и локдаунами в Китае, хотя очевидно, что основная причина – распродажи видеокарт крипто майнерами (менеджмент говорит, что не может оценить их влияние на бизнес, но считает, что оно снижается).
При этом на вопрос аналитиков, какой конечный спрос на гейминговые видеокарты Nvidia, менеджмент говорит, что оценивает его в $5 млрд в Q2+Q3.
Несмотря на мой взгляд очень плохой прогноз на Q3 акции Nvidia сегодня растут (хотя на пост-маркете снижались), что выглядит достаточно абсурдно, с учетом того, что компания все еще стоит очень дорого.
Продолжаю держать шорт, буду ждать как минимум перехода Ethereum на PoS, которое планируется между 10 и 20 сентября (вчера был официальный пресс-релиз). Если он успешно произойдет, на мой взгляд, проблемы с продажами гейминговых видеокарт останутся у Nvidia еще как минимум на несколько кварталов и рынок сейчас сильно недооценивает такой сценарий. Но увеличивать шорт пока не хочется – на таком безумном рынке это может быть чревато.
Update 19.11.2022
Nvidia недавно отчиталась за третий квартал (2023 финансового года, закончился в октябре). Сегмент гейминговых видеокарт ожидаемо продолжил падать, вместе с ним упали Proffedional Visualization и OEM (вероятно причина везде одна и та же – избыток видеокарт на рынке из-за их распродаж майнерами). Сегмент оборудования для дата-центров стагнирует последние пару кварталов, сегмент Auto неплохо вырос, но он пока очень маленький. В сумме за два квартала выручка сократилась почти на 30%.
Интересно, что основной спад QoQ в гейминге был из-за сокращения продаж ноутбуков, а не десктопных GPU (которые в основной используются для майнинга). В то же время судя по этим данным цена видеокарт на eBay продолжила снижаться в сентябре и октябре, так что вероятно проблемы с продажами игровых видеокарт еще продолжаются, что логично, учитывая недавний переход Ethereum на PoS.
Маржа Nvidia улучшилась по сравнению с прошлым кварталом, но из-за снижения продаж GAAP прибыль примерно на том же уровне и в 4 раза ниже, чем год назад. В то же время маржа 53.6% намного хуже, чем гайденс в прошлом отчете 62.4% +-0.5%. Причина опять в списаниях (в случае Nvidia это реальные расходы, а не бумажные, что видно в денежных потоках).
На следующий квартал Nvidia прогнозирует выручку примерно на уровне текущего и снова планирует восстановление валовой маржи к прежнему уровню более 60%. В этом случае прибыль компании должна вырасти, хотя все еще будет значительно меньше, чем на пике 2-3 квартала назад.
Компания все еще стоит дорого – 40 P/E NTM и почти 30 EV/EBITDA NTM (LTM еще выше из-за последних двух кварталов), и сложности в бизнесе пока не закончились, хотя основной негатив уже, возможно, позади. Позиция сейчас в небольшом плюсе (была в хорошем плюсе, но помешал резкий отскок рынка после данных по CPI). В то же время основной негатив в отчетах уже, вероятно, прошел, далее вероятно будет постепенное восстановление показателей. Расчет на то, что на обвале показателей геймингового сегмента, который произошел, рынок укатает акции по аналогии с 2018 годом не совсем оправдался – реакция была намного более сдержанная.
С учетом того, что фундаментальный тезис уже в значительной степени реализовался, на текущем этапе основной идеей для шорта остается высокая оценка компании и возможное восстановление показателей более медленными темпами, чем ожидает рынок. Есть правда еще риски снижения поставок в Китай и глобального спада в сегменте дата центров, если технологические компании решат оптимизировать издержки, но их уже достаточно сложно прогнозировать. Так что теперь уже встает вопрос, в какой момент стоит выходить из позиции – долгосрочно мне нравится бизнес Nvidia и долго шортить его не хочется.
Пока держу исходную позицию, ~3% портфеля. Сейчас думаю, что когда акции падали на 25-30% от цены входа, нужно было уже закрывать ее. Если это случится еще раз, так и сделаю, и в любом случае подумаю насчет сокращения/закрытия ближе к новому году или до/после следующего отчета. Чем дальше, тем меньше остается возможной “альфы” от исходного тезиса и становится больше “беты” от общей ситуации на рынке, которую лучше отыгрывать через Nasdaq или ARKK, чем через акции отдельной компании.
Update 25.02.2023
Эта идея с Nvidia – наглядный пример, почему шортить компании сложно. Фундаментальный тезис, который описал в изначальной идее, сработал ровно так, как ожидал (показатели компании сильно упали), но акции сильно не упали сразу на первом плохом отчете, как ожидал. Затем было две возможности закрыть шорт в плюс, но обоими не воспользовался, так как казалось, что компания все еще стоит дорого. А с начала года тренд на рынке развернулся и технологические компании сильно выросли, все это наложилось на хайп вокруг ChatGPT и AI в целом, и акции Nvidia удвоились от локальных минимумов в октябре, чего я явно не ожидал.
На этой неделе выше отчет за квартал, который закончился 31 января. Выручка компании по-прежнему сильно ниже пиковых уровней. Сегмент оборудования для дата-центров, на котором до этого держался бизнес, немного снизился QoQ, но игровые видеокарты видимо прошли дно и немного выросли QoQ, хотя выручка все еще вдвое ниже пика.
Маржинальность бизнеса в значительной степени восстановилась после двух кварталов с большими списаниями, прибыль еще значительно меньше, чем год назад, но тоже оттолкнулась от дна.
У Nvidia также закончился 2023 финансовый год, выручка к прошлому году фактически не изменилась, но прибыль упала вдвое из-за значительного роста расходов.
На следующий квартал компания дала прогноз по выручке $6.5 млрд (выше, чем в прошедшем квартале) и маржинальность также чуть-чуть выше QoQ. Судя по всему дно в финансовых показателях пройдено и они постепенно начнут восстанавливаться, хотя есть вопросы насчет сегмента дата-центров, так как темпы роста облачных сервисов Amazon, Microsoft и Google, которые являются крупнейшими покупателями, начали значительно замедляться в последнее время.
В следующем квартале все еще вероятно будет небольшое снижение прибыли YoY, и возврат на пиковые уровни может вероятно занять еще значимое время. По прогнозам аналитиков выручка вернется к пикам примерно через год, а прибыль – почти через два.
По LTM мультипликаторам Nvidia стоит экстремально дорого – они сейчас максимальные за всю историю. NTM мультипликаторы (P/E NTM > 50) также находятся близко к максимумам по историческим меркам, выше были только осенью 2021 года перед обвалом котировок Nvidia вместе со всем рынком. Вот пост на тему того, что Nvidia нужно расти много лет с очень высоким CAGR для бизнеса такого масштаба, чтобы оправдать текущую оценку.
Но проблема в том, что фундаментальный кейс для шорта в значительной степени закончился (как минимум в описанном изначально виде) и остался только шорт на основе оценки компании, что всегда более рискованно. Особенно с учетом того, что Nvidia – фундаментально очень хороший бизнес, который долгосрочно наверняка будет расти. Есть еще спекулятивный фактор, что акции в последние 3 месяца явно сильно разогнали на хайпе вокруг AI, который, на мой взгляд, преувеличен (чем то напоминает Clubhouse – сервис с аудиокомнатами, который очень быстро рос пару лет назад, но через несколько месяцев большинство людей о нем забыло). ChatGPT / Bing Chat и аналогичные продукты других компаний на основе AI – это крутые технологии, но на мой взгляд они сейчас на вершине hype cycle и текущий завышенный интерес к ним сначала упадет, прежде чем они начнут действительно приносить пользу в значимых масштабах.
Из-за роста акций Nvidia шорт раздулся примерно до 4% портфеля, что явно не соответствует моему текущему уровню уверенности в идее. Хотя я все еще думаю, что от текущих уровней акции скорее скорректируются, чем вырастут, увеличивать или даже держать текущую позицию кажется рискованным. Планирую пока сократить шорт вдвое, примерно до 2% портфеля (фактически частично зафиксировать убыток), а через какое-то не очень большое время, вероятно, в любом случае закрою его полностью. Надеюсь, что удастся закрыть остаток позиции по более хорошей цене, но даже если этого не случится, все равно нужно будет закрывать – долгосрочно держать шорт Nvidia точно нет желания.
Закрытие идеи 25.05.2023
После отчета решил закрыть идею. Получился дорогой урок, что нельзя идти против рынка, особенно с компаниями типа Nvidia, где за бурным ростом котировок есть фундаментальный кейс.
В отчете за прошедший квартал не было ничего выдающегося, неплохой рост QoQ и лучше ожиданий рынка, но все еще спад YoY и такие показатели точно не оправдывали тот безумный рост, который был до отчета и тем более после.
Но прогноз на следующий квартал все меняет. Выручка $11 млрд против прогноза аналитиков $7.1 млрд это, возможно, самое большое в истории превышение консенсуса для компании масштаба Nvidia. Таких цифр я точно не ожидал, рынок явно тоже, отсюда и безумный рост. С маржой 70% Nvidia заработает около $5 млрд операционной прибыль и $4+ чистой прибыли в следующем квартале, что будет абсолютным рекордом. Если экстраполировать прогноз на следующий квартал, компания будет стоить 50-60 P/E – это конечно дорого, но по факту форвардный мультипликатор стал меньше, чем до отчета.
Вот так выглядит динамика продаж оборудования для дата-центров у Nvidia (зеленая) и Intel (синий), последний столбец – прогноз на следующий квартал. Динамика Nvidia конечно впечатляет, но и стоит она уже почти на порядок больше, чем Intel.
Но главная проблема (в контексте шорта), что рынку сейчас не важна оценка Nvidia. Если компания превысит прогноз на Q2 и даст еще более агрессивный прогноз на Q3 (чего совсем нельзя исключать), то акции могут легко вырасти еще на 30-50%, а может и больше. Аналитики уже массово подняли таргеты до $450-500 за акцию.
Ситуация с Nvidia похожа на Zoom трехлетней давности, когда в разгар ковида компания показала безумный рост. Эта история с Zoom очень поучительная. С одной стороны, акции сейчас спустя 3 года стоят в 4 раза дешевле, чем на момент того разрывного отчета. С другой стороны тогда после роста х3 с начала года они еще удвоились прежде чем начали корректироваться, и высидеть в таком шорте до большой коррекции было экстремально тяжело.
Вполне возможно что-то подобное произойдет и с Nvidia – акции продолжат расти на волне ажиотажа, а затем, когда быстрый рост бизнеса прекратится, в какой-то момент начнут корректироваться. Думаю что триллион долларов капитализации будет с очень высокой вероятностью, это всего +5-6% к текущим ценам. Может быть и $1.5, и $2 триллиона, если ажиотаж вокруг AI продолжится достаточно долго. При этом скорее всего в какой-то момент в будущем акции снова будут стоить дешевле, чем сейчас, хотя вряд ли стоит ожидать падения в 4 раза – Nvidia намного более качественный бизнес, чем Zoom.
На месте Nvidia с такой оценкой было бы логично сделать огромную допэмиссию, либо сейчас, либо чуть позже, если они ожидают, что результат в следующем квартале будет еще лучше. С текущей оценкой можно в теории привлечь, например, $50 млрд (что эквивалентно нескольким годам прибыли даже с учетом прогнозируемого скачка показателей) с размытием всего около 5%. И инвестировать эти деньги в укрепление технологического преимущества, которое сейчас есть у компании. Большинство технологических компаний, которые торговались с безумными мультипликаторами в 2020-2021 годах упустили такую возможность, о чем, наверное, сильно сейчас жалеют. Посмотрим, сделает ли Nvidia что-то подобное.
Закрывать шорт Nvidia с большим убытком вдвойне обидно, так как начинался он с хорошего тезиса, который по факту реализовался и в моменте даже была неплохая прибыль, хотя котировки сразу вели себя не так, как ожидал. Но я пожадничал и не стал фиксировать прибыль, а затем недооценил ажиотаж вокруг AI и особенно его реальное влияние на бизнес компании, так что на выходе получил большой убыток. Хорошо что хватило ума сократить шорт вдвое после прошлого отчета, плохо, что не хватило закрыть совсем.
Забавно, что я недавно перечитывал старые посты в канале и случайно наткнулся на сообщение 5-летней давности (Nvidia, как говорится, checks all the boxes). Вдвойне забавно, что еще и Tesla была в шорте, который правда даже прибыльный и его тоже решил закрыть. В чем-то 5 лет назад видимо был умнее, чем сейчас 🙂
Эта ситуация с Nvidia чем-то напомнила историю Стенли Дракенмиллера, который сначала шортил Nasdaq на волне бурного роста в конце 1990-х, потом зафиксировал убыток и перевернулся в огромный лонг на самом пике рынка, на чем потерял очень много денег. Когда его спрашивали, какой опыт он вынес из этой истории, ответ был следующим:
В общем надеюсь, что я научусь не повторять такие ошибки. Ну и переворачиваться в лонг Nvidia, естественно, не буду – компания стоит безумного дорого. На этом закрываю идею с ужасным результатом в -136%.