fbpx

IPO AlloVir (ALVR)

Время чтения: 3 мин

Summary

Компания: AlloVir
Тикер: ALVR (NASDAQ)
Дата размещения: 30.07.2020
Дата окончания приема заявок:
 28.07.2020
Диапазон размещения: $16-18
Оценка компании: $1040 млн
Объем размещения: $251 млн
Андеррайтеры: Morgan Stanley/ J.P. Morgan/ SVB Leerink/ Piper Sandler
Проспект IPO: форма S1/A
Рейтинг: 2 из 5, пропускаю размещение

Анализ компании

AlloVir – американская биотехнологическая компания, занимающаяся разработкой новых T-клеточных методик лечения вирусных заболеваний.

Платформа компании позволяет быстро генерировать VST (Virus-Specific T-cells) для восстановления иммунитета у пациентов с дефицитом Т-клеток.

LOGO

Компания разработала 5 программ, нацеленных на лечение 12 вирусов:

ALVR-105. Передовая разработка компании, нацеленная на лечение 5 вирусов (полиомавирус, геморрагический цистит, вирус Эпштейн-Барра, аденовирус и бетагерпесвирус). В Q4 2020 начнется 3 фаза клинических испытаний терапии против геморрагического цистита.

ALVR-106. Нацелена на лечение 4 респираторных вирусов. Первые клинические испытания пройдут также в Q4 2020.

ALVR-109. Нацелена на лечение SARS-CoV-2 путем уничтожения инфицированных клеток. Спонсором выступает Baylor College of Medicine, который в июне уже подал заявление в FDA, но в июле заявка была отложена. Из-за большого интереса к этой программе первые клинические испытания ожидаются во второй половине 2020 года, а результаты уже в 2021 году.

В мае 2020 года ALVR пересмотрела соглашение с BCM, по которому компания обязана ежегодно платить по $20 тыс до 2022 и по $40 тыс с 2022. В случае успешного запуска лекарства в рамках соглашения BCM может получить до $40 млн.

Рынок противовирусных препаратов может достичь $44,2
млрд к 2026 году (данные Fortune Business insights), но из-за активного поиска вакцин от COVID-19 рынок может увеличиться до $75 млрд к 2027 году.

LOGO

Компания как и большинство биотех компаний, выходящих на IPO, убыточна, и в ближайшее время не ожидается доходов от продажи собственных лекарств. Вся задекларированная выручка за 2018 и 2019 приходится на грант от CPRIT (Техасский институт профилактики и исследования рака), который закончился в январе 2020 года.


Увеличение расходов на R&D преимущественно связано с выходом программ ALVR-105 и ALVR-106 на новые уровни исследований и увеличением расходов на персонал.


Операционно компания также убыточна, а положительное значение денежного потока за 2018 и 2019 год обусловлено выпуском и продажей привилегированных акций.


В ходе IPO ALVR планирует получить около $230 млн, чего хватит на обозримый горизонт даже при увеличении затрат по текущим программам из-за выхода на новые этапы клинических исследований.


Крупнейшими акционерами компании являются ElevateBio и Fidelity, обладая 29% и 7% акций соответственно. Также в компанию инвестировал биотех гигант Gilead Sciences.


За все время существования компания привлекла $159 млн, 120 из которых были получены в 2019 году.


Среди андеррайтеров IPO Morgan Stanley и JPMorgan


Итог

Allovir стоит достаточно дорого для биотех стартапа без выручки – более $1 млрд долларов – хотя компания находится на достаточно поздней стадии клинических испытаний одного из препаратов, это повышает риски. Среди инвесторов нет топовых венчурных фондов, хотя есть инвестиции от Gilead. С учетом того, что динамика биотех IPO в последнее время достаточно плохая, свободных средств на счете во Фридоме довольно мало (могут пригодиться в большее интересных IPO), и в целом уже много биотех IPO в портфеле, решил пропустить это размещение.

3

Просмотр и написание комментариев доступны после бесплатной регистрации на сайте.

Если вы нашли ошибку или опечатку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl + Enter, чтобы сообщить о ней.

Представленная информация носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Long Term Investments не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником. Отказ от ответственности.

Авторизация
*
*
Регистрация
*
*
*
Генерация пароля

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: