Большинство компаний на рынке повторить не сможет, так как это небольшие фирмы, у которых бизнес и процессы полностью оффлайн и нет компетенций/ресурсов, чтобы их перестроить. Вполне возможно есть/появятся другие компании, которые тоже будут консолидировать рынок, но если у крупнейшего игрока сейчас доля 1%, места для расширения точно хватит на ближайшие годы.

У другой фирмы тоже есть процесс привлечения новых клиентов, который никуда не исчезнет после покупки, а скорее даже станет эффективнее.

Спасибо за развернутый ответ – проговаривание принципов вашего подхода к инвестированию внушает доверие

Источники идей максимально дифференцированы, я в Твиттере подписан человек на 300 где-то абсолютно разного формата, от small cap value на международных рынках до фанатов дорогих техов в США 🙂 А с учетом репостов и комментариев в тредах первоисточником по факту могут быть тысячи разных людей.

Публичный трекрекорд большинство людей не выкладывает, а даже если он есть, его часто нельзя/сложно верифицировать. Я в первую очередь смотрю на сам анализ и другие посты пользователя, чтобы понять общий подход и убедиться в адекватности.

Насчет критики и комментариев – по разному, иногда есть живое обсуждение и много полезной дополнительной инфы, иногда основная информация только в исходном посте или треде, а дальше сам смотрю на компанию.

Насчет анализа компаний и знаний об индустрии – я часто как раз читаю людей, которые долго работали в какой-то сфере и хорошо в ней разбираются, мнение условного аналитика в Goldman Sachs меня обычно не сильно интересует. Но я не согласен, что без супер глубокого понимания индустрии вероятность успеха 50% – сам так думал, пока не начал инвестировать (что рынки эффективны и т.д.), но чем дольше инвестирую, тем сильнее убеждаюсь в том, что на рынке куча неэффективностей и для того, чтобы их находить, далеко не всегда нужна супер глубокая экспертиза. При этом, естественно, если есть возможность пообщаться с инсайдером или почитать/послушать, что он говорит, я всегда ей пользуюсь и это часто (хотя не всегда) полезно.

Я достаточно тщательно фильтрую источники и уверен, что намеренного пампа там нет. Но это валидное замечание с той точки зрения, что при низкой ликвидности может быть локальный задерг котировок. В том числе поэтому в подобных идеях я обычно для начала покупаю небольшой пакет акций и слежу за компанией.

FAR кстати 60%+ с момента публикации идеи, я бы не сказал, что он почти вернулся 🙂

Вообще, идеальный вариант – найти инсайдера и выведывать максимум информации из него. Редко хорошие менеджеры или специалисты уходят в инвестирование по своей любимой отрасли – они продолжают строить карьеры по своим прямым специальностям. Таких бы находить, читать, слушать, выходить на прямой контакт.

Интересно подметили.

Лично я думаю, что возможно часть этих инвесторов делают это не специально ради пампа, а просто потому, что увлеклись анализом – любят это дело и ищут интересные (как они думают) идеи без оглядки на критику и трезвый взгляд в контексте долгосрочных обстоятельств. На фоне последних 12 месяцев, когда всё вокруг росло – там во что ни ткни, всё покажется гениальным анализом.

Илья, вы проверяете инвесторов на успешность их анализа в прошлых периодах? Как вообще дела с критикой в тредах и комментариях к идеям оттуда? Диверсифицируете сами источники идей?

Мне кажется самый лучший инвестор-аналитик, это тот кто действительно разбирается в той или иной сфере (как минимум учился и работал в ней, еще лучше – уже инвестировал, руководил, изобретал). При этом, такому инвестору все равно требуется кто-то со стороны, кто сможет выявить слабые места в тезисах, чтобы картина была объективнее.
А те кто анализирует только на базе мультипликаторов, отчетов самих компаний, рыночных аналитиков и пусть даже экспертов-консультантов из этих сфер – по таким идеям вероятность успешности максимум 50% (в обычные средние года).
Чисто моё ИМХО.

Обычно да, так как привлечение и удержание клиентов держится на конкретных партнерах и прочих сотрудников. Здесь кажется как раз редкий случай, когда это не совсем так. Но такой риск есть, в том числе по этому позиция пока небольшая.

Видел график недавно, в банках bonuses для работников > TSR акционеров из года в год