Апдейт за неделю 14.08.2023
Апдейты по идеям и портфелю
Этот раздел поста доступен для подписчиков
Для начала про российский портфель – перевел сегодня после новостей про заседание ЦБ 100% российского портфеля в рубли, но решил не закрывать фьючи на доллар, а зашортить на эквивалентную сумму фьючи на юань. Фьюч на доллар торгуется с дисконтом, юань – с премией, общая разница около 2% или 24% годовых, учитывая экспирацию через месяц. Внесу соответствующие изменения в модельный портфель по курсу на закрытие торгов в понедельник.
В такой конструкции есть риск, что юань укрепится к доллару, при желании можно его компенсировать, зашортив USD.CNH в IB или другом зарубежном брокере (я пока этого не делал, но возможно сделаю чуть позже). С акциями на российском рынке пока ничего не делал, подумаю чуть позже, стоит ли пересмотреть состав российского портфеля.
На всякий случай стоит сделать дисклеймер, что у меня большая часть активов не в России, и она вся валютная, поэтому перевод всего российского портфеля в рубли не означает 100% экспозицию на рубль на уровне всего капитала.
Сделал еще несколько апдейтов по зарубежным идеям после отчетов (позиции без изменений):
Также отчитались все позиции из нефтянки и Glencore, пока не успел изучать все отчеты, сделаю чуть позже.
Потенциальные идеи
Есть пара потенциальных арбитражных идей, за которыми слежу, в том числе по наводке подписчиков. Сам пока не покупал, но напишу коротко, возможно кому-то будет интересно.
Первая – spin-off JNJ/KVUE с неполным лотом. Идея – купить акции JNJ и получить акции KVUE с премией 7.5% исходя из среднего курса за 14-16 августа, это в теории дает прибыль до $1300. Но в идее есть значительный риск, что шорт KVUE стоит дорого (50%+ годовых) и сейчас кажется уже вообще недоступен в IB, а также возможно его принудительно закроют. Можно попробовать хедж через опционы, но это съест значимую часть прибыли. Пока не открывал позицию, но возможно еще сделаю это, если найду подходящую конструкцию. Дедлайн 18 августа.
Вторая – TNET, у компании оферта с неполным лотом по $107 с дедлайном 28 августа. Детали . У меня пока висит заявка на $104.5, возможно переставлю на $105-105.5 ближе к дедлайну, но акции сейчас стоят дороже. Оферта достаточно большая и зависит от размещения облигаций, скорее всего она состоится, но на этой неделе будет больше ясности.
