IPO Taysha Gene Therapies (TSHA)

Summary

Компания: Taysha Gene Therapies
Тикер: TSHA (NASDAQ)
Дата размещения: 24.09.2020
Дата окончания приема заявок: 23.09.2020 13:00 по Москве
Диапазон размещения: $18-20
Оценка компании: $656 млн
Объем размещения: $125 млн
Андеррайтеры: Goldman Sachs/ Morgan Stanley/ Jefferies
Проспект IPO: форма S1/A
Рейтинг: 2 из 5, минимальная заявка на $2000

Анализ компании

Taysha Gene Therapies (NASDAQ: TSHA) – американская биотехнологическая компания, разрабатывающая новые методы лечения генетических заболеваний центральной нервной системы.

Подход компании заключается в использовании аденоассоциированного вируса (вирус, который может инфицировать клетки и встраивать свой геном) серотипа 9 (AAV 9). На сегодняшний день у Tayshaболее 18 продуктов в разработке на ранних стадиях, нацеленных на лечение нарушений нервно-психического развития, генной эпилепсии и нейродегенеративных заболеваний.

Несколько ведущих разработок компании:

TSHA-101. Нацелена на лечение GM2 ганглиозидоза, вызванного болезнями, которые разрушают нервные клетки головного и спинного мозга (болезни Тай-Сакса, Сандхоффа). Taysha закончила доклинические испытания, а первую фазу клинических собирается начать к концу 2020 года.

TSHA-118. Нацелена на лечение болезни CLN-1, которая возникает в возрасте от 6 месяцев до 2 лет и связана с задержкой в развитии.

TSHA-102. Нацелена на лечение синдрома Ретта – одно из наиболее распространенных заболеваний тяжелой умственной отсталости. Тaysha планирует начать клинические испытания к концу 2021.

TSHA-103. Нацелена на лечение гена SLC6A1, который является наиболее частой причиной возникновения эпилепсии.

Так как Taysha была основана совсем недавно – в сентябре 2019, компания приводит отчетность лишь за Q4 2019 и два квартала 2020. Основные затраты приходятся на R&D – сейчас они составляют всего $8.5 млн за последние пол года и будут быстро расти по мере того, как продукты будут проходить новые фазы клинических испытаний.

После IPO на балансе Taysha будет около $230 млн кэша, что составляет примерно треть капитализации компании – этих средств должно хватить на несколько лет работы.

За последние 5 месяцев Taysha привлекла $125 млн венчурных инвестиций.

Среди крупных акционеров компании ее основатель RA Session и инвест компания PBM Capital, на которых приходится по 30% акционерного капитала.

Андеррайтеры IPO – Goldman Sachs и Morgan Stanley

Итог

Компания была основана всего год назад и за это время уже привлекла два раунда финансирования и выходит на IPO, что очень быстро и весьма необычно – даже для биотех компании на ранней стадии как правило нужно время, чтобы показать перспективы своих разработок. Решил закинуть минимальную сумму $2000, чтобы посмотреть, повлияет ли это на рейтинг регулярности участия в IPO (сейчас у меня 2/5). В список IPO не вношу.