IPO Akoya Biosciences (AKYA)
Summary
Компания: Akoya Biosciences
Тикер: AKYA (NASDAQ)
Дата размещения: 16.04.2021
Дата окончания приема заявок: 14.04.2021
Диапазон размещения: $18-20
Оценка компании: $678 млн
Объем размещения: $125 млн
Андеррайтеры: J.P. Morgan/ Morgan Stanley/ Piper Sandler/ Canaccord Genuity
Проспект IPO: форма S1/A
Рейтинг: 3 из 5, участвую на 2-3% портфеля
Анализ компании
Akoya Biosciences (AKYA на NASDAQ) – биотехнологическая компания, которая занимается исследованием биомаркеров для того, чтобы подробнее изучить болезни и облегчить разработку новых лекарств.
Биомаркеры – это специальные показатели, которые фиксируют, что происходит в ткани или клетке в конкретный момент. Современные геномные и протеомные методы (такие как, секвенирование следующего поколения, проточная цитометрия и масс-спектрометрия) разрушают клетку при отборе информации, биомаркеры же не влекут за собой нарушения в строении или функциях клетки.
Сейчас у Akoya две платформы: CODEX, которая может идентифицировать более 40 биомаркеров, и Phenoptics, которую используют для более глубокого анализа. На сегодняшний день Akoya продала 550 своих платформ по всему миру.
Предоставляемые биомаркерами результаты широко используются – от иммунологии до нейробиологии, совокупный рынок по прогнозам компании составляет около $17 млрд.
В отличие от многих биотех компаний, выходящих на IPO, у Akoya уже есть приличная выручка, хотя операционно компания все еще убыточна.
В 2020 году выручка от продажи платформ уменьшилась вследствие уменьшения количества поставок, но такое падение было компенсировано увеличением выручки от обслуживания, которая составляет меньшую часть всех доходов – порядка 21%.
Операционный денежный поток отрицательный, хотя убыток меньше чем в P&L и продолжает сокращаться.
В ходе размещения Akoya планирует привлечь около $120 млн, которые суммарно с текущей денежной позицией составят $131 млн. У компании также есть небольшой долг, после IPO Net Cash около составить $100 млн.
Крупнейшим акционером компании является венчурный фонд Telegraph Hill Partners, который владеет 54% акций, совместно с другими акционерами они владеют около 70% акционерного капитала Akoya.
За время своего существования Akoya привлекла $84 млн венчурного инвестирования.
Итог
Akoya – не совсем биотех, скорее производитель оборудования для индустрии, поэтому у компании к моменту IPO уже есть понятный бизнес. Хотя сейчас он убыточен, динамика положительная. Буду участвовать в IPO частью средств от IPO Alkami на 2-3% портфеля, которые будут разблокированы завтра.
Закрытие позиции 20.07.2021
Закрою сегодня позицию в AKYA после окончания трехмесячного локапа. Позицию не хеджировал, с учетом комиссии получился небольшой убыток в размере 15%. В качестве цены фиксации идеи беру цену котировки на закрытие торгов в понедельник.