Инвестиционная идея №16 – закрыта
SUMMARY
Дата: 11.03.20
Компания: MGM Resorts International
Тикер: MGM (NYSE)
Цена: 18.2 USD
Дедлайн: 12 марта 20:00 по Москве
Тип идеи: краткосрочная идея, участие в оферте неполным лотом
Комментарий: для реализации идеи нужен счет в Interactive Brokers
ИДЕЯ
Эта идея аналогична идеям №6 и №12, и также предполагает покупку неполного лота акции (до 99 штук) для участия в оферте. Изначально MGM планировала выкупить акции в диапазоне $29-34, однако из-за сильного падения акций на фоне коронавируса (бизнес MGM действительно сильно пострадает в этом году) сместила диапазон до $23.5-28. Акции продолжили падать и сейчас стоят около $18.
Я давно следил за этой офертой, однако не публиковал ее ранее, так как был риск отмены/переноса сроков/еще одного понижения диапазона. Этот риск нельзя полностью исключать и сейчас, однако с учетом того, что дедлайн для участия в оферте уже завтра, думаю сейчас вероятность отмены или пересмотра условий уже низкая и идея имеет хорошее соотношение риска и доходности. С учетом текущей цены акций MGM выкуп будет по минимальной планке, $23.5. Потенциальная прибыль более $500 на вложенный капитал $1800, почти 30%, всего за одну неделю или чуть более.
Документы:
Я купил 99 акций MGM и предъявил их к участию в оферте. Нужно выбрать второй пункт tender at No Specified Price. Полная инструкция здесь. Идея актуальна до 20:00 по Москве, но лучше купить акции сегодня или завтра на открытии торгов, чтобы успеть их подать на участие в оферте.
UPDATE 13.03.2020
Когда открывал позицию в среду, сложно конечно было представить, что в четверг будет крупнейший обвал рынка с 1987 года 🙂
В результате акции MGM обвалились на 15% и уже после закрытия торгов компания выпустила пресс-релиз, что отменяет оферту, так как “беспрецедентная волатильность на рынках не позволяет установить диапазон размещения”. Я в первый раз сталкиваюсь с тем, чтобы компания отменяла оферту в последний день, еще и после закрытия торгов, но в условиях обвала котировок это, конечно, логичный шаг.
“As a result of the unforeseen and unprecedented volatility in the financial markets due to coronavirus, and the resulting impact on our ability to determine and maintain an offering price range, we have decided to terminate the tender offer”
Когда я открывал позицию, думал, что даже в случае отмены или переноса оферты акции вряд ли упадут в моменте больше 5% и соотношение потенциальной доходности к риску вполне хорошее, однако даже до объявления об отмене оферты акции обвалились намного сильнее на фоне общей паники на рынках.
Текущая позиция заблокирована и ее пока нельзя продать сразу, поэтому открыл шорт на 99 акций MGM. Шорт стоит менее 1% годовых. Продал по $16 вскоре после открытия основной сессии торгов, зафиксировал убыток примерно $220. Не советую держать далее акции MGM в условиях текущей волатильности и ждать выхода позиции в прибыль (если вы не анализировали бизнес компании и не считаете его долгосрочно интересным). В идее был четкий драйвер, он не сработал, значит ее нужно закрывать.
Больше можно ничего не делать, после разблокировки акций они сами схлопнутся в ноль с короткой позицией. После того, как это произойдет, сделаю еще один короткий апдейт и закрою идею. Несмотря на убыток считаю, что потенциальная доходность оправдывала риск и планирую далее также участвовать в подобных историях и публиковать их на сайте.
UPDATE 17.03.2020
В пятницу после закрытия торгов IB разблокировал акции MGM, поданные для участия в оферте, они автоматически схлопнулись с открытым ранее шортом. Закрываю идею. Как писал выше, убыток составил $220. В таких идеях, если они не сработали, убыток нужно фиксировать сразу, чтобы не нести риск дальнейших непредсказуемых колебаний котировок. Если бы не зафиксировал убыток сразу, то к текущем моменту он составил бы уже $800.