Stock Yield Enhancement Program – дополнительный доход от акций в Interactive Brokers

У Interactive Brokers есть программа Stock Yield Enhancment Program (SYEP), которая позволяет получить дополнительный пассивный доход от открытых длинных позиций в акциях. Детали описаны здесь, если коротко, при включенной опции IB может использовать ваши акции, чтобы выдавать их взаймы другим участникам рынка. Половину полученного дохода IB оставляет себе, а другую половину зачисляет на ваш счет. В этом посте разберем, как подключиться к SYEP и сколько на этом можно заработать.

Как подключить SYEP

Для участия в SYEP есть небольшие требования (одна из опций):

• Тип счета Margin / Portfolio Margin (т.е. с разрешенными маржинальными позициями), независимо от капитала
• Тип счета Cash с балансом более 50 тысяч долларов

По умолчанию SYEP не активна, чтобы присоединиться к программе, нужно ее активировать в личном кабинете. Для этого нужно зайти в Настройки -> Программа повышения доходности акций. Участие в SYEP бесплатно.

В закладки

У меня программа уже активна, поэтому не повторю процесс настройки, но кажется нужно просто просто проставить галочку и на этом процесс настройки завершен.

В закладки

Сколько можно заработать

Самый интересный вопрос – сколько можно заработать за счет программы. Я подключил SYEP в январе 2021 года, затем забыл об этом и вспомнил, когда готовил декларацию за 2021 год, так что уже накопилась статистика за 16 месяцев. Если коротко, это сильно зависит от того, какие акции вы держите. Акции ликвидных компаний обычно не участвуют в программе – вероятно, их предложение итак очень большое. Все начисления у меня были по небольшим компаниям, в основном на рынках за пределами США. Ниже статистика за 2021 год, в 2022 году начислений почти не было – за 4 месяца IB зачислил 1 доллар 🙂

В закладки

Для примера рассмотрим, как выглядели начисления в акциях TRMR на LSE, которые принесли почти весь доход от SYEP к текущему моменту. Начисления были активны в течение большей части времени удержания позиции, хотя иногда временно прекращались. На графике ставка, которую зачислял IB на мой счет, т.е. фактическая ставка займа по бумагам была вдвое больше. В августе после листинга на Nasdaq продал акции на LSE и откупил в США – как оказалось зря, на американском рынке начисления по TRMR близки к нулю, несколько раз упали какие-то центы на счет.

В закладки

Ниже еще пара примеров в акциях TCNNF и KLXE- начисления были меньше и менее регулярными. В остальных акциях суммы скорее символические.

В закладки

В закладки

Иными словами, много за счет SYEP не заработаешь, поэтому рассчитывать на программу как источник дополнительного дохода не стоит, но если вам повезет, то по отдельным акциям можно получиться небольшой дополнительный денежный поток.

Плюсы и минусы

С плюсами все понятно – можно получить какой-то дополнительный доход, пусть и небольшой. Какие могут быть минусы и риски? В теории можно придумать три:

• Транзакции в SYEP добавляют немного работы при сдаче отчетности 3-НДФЛ. Но их можно легко и быстро учесть, описывал как это можно сделать здесь, поэтому на мой взгляд это не проблема.
• Если на момент выплаты дивидендов по акциям она была выдана кому-то в займ, то вместо дивидендов IB начисляет payments in lieu (хотя брокер говорит, что старается не выдавать акции в займы перед отсечкой). Размер payments in lieu должен соответствовать дивиденду, но в теории может облагаться по другой налоговой ставке – как прибыль от транзакций, а не налог на дивиденды. Я на практике пока такого не заметил, но в теории такой риск есть.
• Если на рынках будет жесткий кризис, то теоретически брокер может дать акции в займ контрагенту, которые станет неплатежеспособным или его активы будут заморожены. Вероятность такого события, на мой взгляд, весьма низкая, и кажется что IB может в таком случае возместить убытки, чтобы избежать коллективных исков от клиентов (как было в случае с отрицательной ценой фьючерсов на нефть в 2020 году). Но если будет надвигаться жесткий финансовый кризис вроде 2008 года, возможно, лучше для страховки отключить SYEP.

Итого

Stock Yield Enhancment Program в Interactive Brokers вряд ли позволит много заработать, но по отдельным акциям может принести приятный небольшой дополнительный доход, а минусы и риски кажутся незначительными. Планирую и далее участвовать в программе.