Что делать с валютой и валютными активами – Июнь 2022

Дата публикации – 24.06.2022

Введение

Традиционно валютные накопления были популярным “антикризисным” активом для многих россиян, который хорошо работал в 1998, 2008 и 2014 годах за счет девальвации рубля. Но текущий кризис сильно отличается от предыдущих – рубль пока не девальвируется, а сильно укрепляется, а хранение валюты и валютных активов подвержено различным рискам. Решил сделать большой обзорный пост, что сейчас в принципе можно делать с валютными активами.

Единственного правильного ответа, естественно, нет – все зависит от размера вашего капитала, целей, рисков, которые вы готовы (или не готовы) брать и усилий, которые готовы прикладывать для управления капиталом. В этом посте постараюсь подробно расписать доступные варианты, их преимущества и недостатки в текущих реалиях. Пост актуален по состоянию на 24 июня 2022 года – это важно учитывать, так как ситуация может быстро меняться.

Сразу скажу, что в данном посте я не буду пытаться угадывать, что будет с курсом рубля к доллару среднесрочно или долгосрочно (в ближайшие несколько месяцев думаю с высокой вероятностью рубль останется крепким из-за неминуемого сильного профицита торгового баланса, если, конечно, не будет еще более сильных геополитических потрясений, чем уже произошли), а исхожу из предпосылки, что иностранные валюты /активы уже есть в портфеле или есть план добавить. На мой взгляд характер российской экономики с ее зависимостью от сырьевого экспорта, который в свою очередь неминуемо цикличен, в любом случае приведет к тому, что укрепление рубля сменится девальвацией. Но когда это случится и от каких уровней – неизвестно.

Чтобы было проще ориентироваться в рамках поста, сначала опишу доступные варианты хранения валюты и валютных активов и их особенности, а затем попробую оценить их применимость в зависимости от целей (по возрастанию уровня сложности), и фактически подведу небольшой итог. Но перед тем, как перейти к обзору, стоит сделать еще один комментарий для понимания общей картины.

В последние годы инфляция в западных странах была очень низкой, поэтому большинство людей привыкло, что доллары или евро неплохо сохраняют покупательную способность, даже если просто лежат “под матрасом” без процентов. К тому же ставки депозитов в валюте были почти нулевые, поэтому особой разницы как ее хранить не было. Сейчас ситуация изменилась – инфляция в США и Европе рекордная за последние 40 лет и уже почти двузначная, поэтому валюта достаточно быстро обесценивается. Если ваш горизонт планирования составляет месяцы и суммы валютных активов не очень большие, то можно сильно не заморачиваться и просто хранить валюту в любой удобной форме. Если же речь идет о планировании на годы и о значимых суммах, то стоит задуматься не только о том, как купить и/или хранить валюту, но и куда ее вкладывать.

Варианты валютных активов

Наличная валюта

Наличная валюта или “деньги под матрасом” – традиционный и популярный в России способ сохранения средств. На мой взгляд он по-прежнему актуален и иметь как минимум небольшой запас наличной валюты может быть очень полезно в текущей ситуации. Несмотря на ряд ограничений, получить наличную валюту по-прежнему можно, но это стало немного сложнее и дороже, чем раньше – ниже разберем основные варианты.

Снять наличную валюту со счета в банке

Этот вариант доступен со значительными ограничениями – снять можно сумму в пределах 10 тысяч долларов и только если средства уже были на валютном счете до 9 марта. Если вы еще не использовали эту опцию – советую это сделать. Стоит учитывать, что во многих банках нужно заранее заказывать валюту и достаточно долго ждать, пока ее можно будет забрать – например, я в мае заказал доллары со счета в Альфе, деньги выдали в июне спустя 3 недели. Текущие ограничения действуют до 9 сентября 2022 года, пока неизвестно, будут ли они сняты или сохранятся в каком-то виде.

Купить наличную валюту в банке или обменнике

Этот вариант по-прежнему доступен, однако курс наличной валюты значительно отличается от биржевого, так как наличная валюта в России сейчас в д. На момент поста наличные доллары стоят 63-64 рубля при биржевом курсе 53-54 рубля, т.е. премия составляет около 10 рублей или почти 20%. С евро примерно аналогичная ситуация. Курс наличной валюты в банках можно отслеживать на РБК или Банки.ру (как минимум в Москве. Можно также договориться об обмене валюты в частном порядке со знакомыми на договорных условиях.

Также наличную валюту можно получить в обмен на криптовалюты через знакомых или оффлайн обменники. Примерный курс можно смотреть на агрегаторе Bestchange (на момент поста в России на 1 USDT дают около $0.97 наличными), но он может сильно колебаться и в принципе любые сделки с криптовалютами через обменники/незнакомых людей несут очень высокие риски. Не рекомендация, только на свой страх и риск.

На мой взгляд с высокой вероятностью дефицит наличной валюты в России сохранится и ее свободное обращение по курсу, близкому к биржевому, как ранее, не вернется как минимум в ближайшие месяцы, а возможно годы. Но насколько сильным будет дефицит и насколько большой премия наличной валюты к безналичной – неизвестно.

Привезти из-за границы

Если у вас есть зарубежный банковский счет, то обычно достаточно прийти в банк и снять деньги со счета. Только стоит учитывать, что если вы только недавно перевели деньги на счет из России и хотите их снять, у банка могут возникнуть вопросы и такую транзакцию могут заблокировать – сейчас все банки боятся вторичных санкций и быть “отмывашкой” для российских денег никто не хочет. Если ваш план – сделать SWIFT-перевод на зарубежный банк, чтобы потом снять там наличные, то лучше сделать это заранее и дать деньгам “отлежаться” какое-то время, это снизит риски, что банку не понравится такая транзакция.

Если у вас нет зарубежного счета или на нем нет денег, то можно попробовать снять наличные с российской карты Мир (работает в ограниченном количестве стран, в основном в СНГ + Турции и Вьетнаме) или карты Union Pay (выпускается ограниченным количеством российских банков). Стоит учитывать, что оба типа карт принимаются далеко не везде, снять обычно можно только локальную валюту (дважды заплатите за конвертацию, вероятно по неприятному курсу), а обслуживание карт Union Pay стоит достаточно дорого в большинстве российских банков, и их не везде просто открыть.

Также в некоторых странах, в основном в СНГ, можно обменять в банке или обменнике наличные рубли на местную валюту или сразу на доллары/евро, но курс обмена, скорее всего, будет неприятный (например, в Армении кросс-курс обмена наличных рублей на доллары на момент поста около 63 рублей, примерно такой же, как при покупке наличных в Москве – премия 10 рублей или почти 20% к биржевому курсу).

В некоторых странах, в первую очередь в СНГ и Турции, также можно использовать системы денежных переводов вроде Золотой Короны или Юнистрим, чтобы перевести себе деньги (отправляете безналичные рубли со своего банка, получаете на месте локальную валюту). За такие переводы, естественно, тоже берется приличная комиссия, но иногда это может быть даже дешевле, чем покупать наличные в Москве за рубли.

Наконец, в большинстве стран также можно использовать криптоматы или обменники, чтобы получить наличную валюту в обмен на криптовалюты – варианты в разных странах можно посмотреть здесь (далеко не полный список). Про использование криптовалют подробнее напишу ниже.

Стоит учитывать, что на вывоз валюты их некоторых стран могут быть ограничения (например, в Турции официально нужно декларировать суммы свыше $5 тысяч при въезде и выезде из страны). Если вы ввозите в Россию валюту на сумму более $10 тысяч на человека, ее также нужно декларировать. Если вы, наоборот, вывозите наличную валюту из России, то установлено жесткое ограничение в размере $10 тысяч на человека.

Безналичная валюта в российских банках

Наличная валюта для небольших сумм – наиболее гибкий и универсальный вариант, который можно использовать почти везде без ограничений. Однако для более крупных сумм ситуация уже не такая однозначная, как минимум из-за ограничений на вывоз валюты. Да и хранение больших сумм в наличной валюте даже без необходимости ее перевозить не всем будет по душе. Наиболее частая текущая альтернатива – текущие счета или вклады в банках.

В текущих реалиях такой способ хранения валюты несет определенные риски. Крупнейшие российские банки уже попали под санкции и их операции с долларами и европейскими валютами очень сильно ограничены. Не санкционные банки (из крупных – Тинькофф, Райффайзен, Юникредит + много банков поменьше) пока могут совершать сделки с валютой, но это становится все сложнее (например, SWIFT-переводы часто разворачивают). Кроме того, банкам некуда вкладывать валюту и нечем хеджировать валютные риски, и в любой момент список санкционных банков может расшириться.

В результате банки начинают вводить повышенные комиссии на хранение валюты и SWIFT-переводы. Больше всех в этом отличился Тинькофф со своей комиссией на долларовые счета в 1% в месяц и комиссией за входящие SWIFT-переводы 3% (минимум $200). Менеджмент банка уже прямым текстом говорит, что новые условия делаются для того, чтобы изменить поведение клиентов и побудить их отказаться от хранения валюты в банке. Другие банки также вводят повышенные комиссии на валютные счета и транзакции, например, комиссии за SWIFT-переводы у разных банков можно отслеживать здесь.

На мой взгляд хранение безналичной валюты в российских банках в текущих реалиях несет достаточно высокие риски – средства могут оказаться заблокированными из-за санкций или ограничений на SWIFT-переводы (в том числе неявных, зарубежные банки корреспонденты могут их просто не проводить даже без формальных санкций). Конвертировать средства в рубли, скорее всего, можно будет в любом случае, даже если валютные активы банка заблокируют, но курс, по которому это можно будет сделать, может оказаться неприятным.

В качестве альтернативы привычному набору валют, которые теперь несут санкционные риски (в первую очередь доллар и евро, а также фунт, франк и йена) можно попробовать купить валюты “дружественных” стран, от китайских юаней до валют некоторых стран СНГ. Но обналичить или использовать для переводов и платежей эти валюты скорее всего будет сложно/невозможно, а курсы покупки и продажи, как правило, очень неприятные. Использовать “дружественные” валюты как инструмент сохранения капитала при этом может быть разумной идеей, но лучше это делать через брокерский счет – об этом дальше.

Если все же есть необходимость или желание оставить валютные счета или депозиты в российских банках, то на мой взгляд наименьшие риски (по крайней мере пока) в дочках зарубежных банков – их отключение от SWIFT или попадание в санкционные списки менее вероятно, хотя тоже не исключено. В то же время есть вероятность, что в ближайшие месяцы все или большинство западных банков уйдут с российского рынка.

Безналичная валюта в российских брокерах

В отличие от банков, крупные брокеры пока не вводили комиссии на хранение валюты на брокерских счетах. Однако эта ситуация может измениться и сами брокеры, биржа и регуляторы предупреждают о риске санкций на НКЦ, тогда валюта на брокерских счетах может быть заморожена (как уже произошло с некоторыми зарубежными акциями, которые хранятся на НРД). Помимо НКЦ, санкции могут быть введены и против отдельных брокеров, в этом случае покупка и продажа валюты на бирже через них станет недоступна. И даже если брокер сам не попадет под санкции, операции с валютой все равно могут быть ограничены, как недавно случилось с Финам.

В качестве альтернативы привычным долларам и евро, можно купить на брокерском счете валюты “дружественных” стран и использовать их как инструмент диверсификации активов со значительно более низкими рисками заморозки или других ограничений. Для этого можно использовать в первую очередь китайские юани или гонконгские доллары. Также доступны турецкие лиры и некоторые валюты стран СНГ, хотя их сложно назвать надежным способом сохранения капитала, особенно постоянно обесценивающуюся лиру. Текущий список доступных валют по ссылке, скоро также должно быть пополнение, в рамках которого может быть интересен эмиратский дирхам.

Важно учитывать, что ликвидность в “дружественных” валютных парах может быть ограниченной, а биржевой курс отличаться от глобального рынка – например, юани и гонконгские доллары обычно торгуются на Мосбирже с премией. Перед покупкой стоит сравнить курс на Мосбирже с котировками на глобальном рынке, чтобы сильно не переплачивать. Тем не менее, курс на Мосбирже в любом случае будет лучше, чем в банках, поэтому если вы решили купить какую-то валюту, вероятно выгоднее это сделать через брокерский счет.

Еще одно преимущество, которое есть у брокерских счетов перед банковскими – на них можно хранить не только валюту, на и другие активы, номинированные в валюте.

Валютные активы в российских брокерах

Самый популярный валютный актив, который сейчас доступен через не санкционных российских брокеров – американские акции на СПб бирже. Но владение этими активами также несет риски – они могут быть заморожены. В конце мая после санкций против НРД уже оказались замороженными 14% от суммы активов, торгующихся на СПб бирже. В случае санкций против самой СПб биржи, ее депозитария Бест Эффортс Банк или какого-то другого звена в инфраструктуре, под блокировку могут попасть и другие активы. Также зарубежные акции могут стать недоступными на уровне отдельных брокеров в расширение санкционных списков.

Еще один вариант инвестиций в зарубежные активы через российских брокеров – покупка некоторых БПИФ, которые торгуются на Мосбирже, инвестирующих в зарубежные акции. Но большинство таких фондов заморожено и сейчас не торгуются, а те, которые активны, также могут стать неликвидными, если управляющая компания или какое-то звено в инфраструктуре попадет под санкции. Также есть может быть вариант, при котором фонд торгуется на бирже, но его рыночная стоимость не будет отражать стоимость активов на балансе.

В случае с зарубежными акциями и фондами, владеющими зарубежными активами, которые можно купить через российских брокеров, ситуация может быть даже хуже, чем с валютой в банках. Если активы будут заморожены, то вы, вероятно, не сможете их конвертировать в деньги, даже в рубли по невыгодному курсу, в результате средства могут быть заблокированы на долгое время (возможно, годы). Иными словами, покупка американских акций на СПб бирже или фондов, инвестирующих в активы на западных рынках на Мосбирже имеет высокие риски.

Помимо американских акций, в ближайшее время на СПб бирже должны начаться торги китайскими акциями, которые торгуются в Гонконге. Формально в тестовом режиме они запущены 20 июня, но пока не доступны клиентам розничным брокеров. Количество доступных акций по плану увеличится с 12 в начале торгов до 1000 в 2023 году. В теории покупка китайских акций должна быть менее рискованной, так как в цепочке не участвуют европейские депозитарии. Тем не менее полная схема инфраструктуры, которая используется в случае с китайскими акциями, не ясна, поэтому делать однозначные выводы о ее безопасности сложно. Вероятно, в случае с китайскими акциями риски блокировок меньше, чем с американскими, но они тоже не нулевые.

Другие возможные активы и инструменты в России

Заканчивая обсуждение активов, которые можно купить через российские банки или брокерские компании, стоит упомянуть еще несколько вариантов. Первый – это золото и другие драгоценные металлы, которое можно приобрести как в физической форме через банки в слитках или монетах, так и на бирже по аналогии с валютой. Слитки золота или их биржевые эквиваленты защищены от западных санкций и с этой точки зрения безопаснее, чем валюты, но важно иметь в виду, что их стоимость может быть достаточно волатильной и ценовой риск выше, чем в валютах. К тому же на Мосбирже курс золота начиная с марта часто отклоняется от стоимости на мировом рынке, а при покупке физического золота могут быть значительные комиссии и спреды (разница между ценой покупки и продажи). В случае физического золота возможны изменения в регулировании и налогообложении – например, до недавнего времени при покупке золотых слитков было необходимо платить НДС в размере 20%, который не возвращался при продаже.

Второй – это акции российских компаний экспортеров, доходы которых растут при девальвации рубля. Например, в 2014-2015 году их котировки выросли вместе с курсом доллара и они в целом позволили сохранить капитал в долларовом выражении во время резкой девальвации рубля (график ниже). Но такая зависимость работает не всегда – например, в 2008 году российский фондовый рынок обвалился вместе с девальвацией рубля и упал в долларовом выражении на 80%. С учетом того, что текущий российский фондовый рынок отрезан от мирового и живет по своим правилам, а на страну и многие компании наложены жесткие санкции, экстраполировать предыдущую динамику может быть некорректно и динамика акций экспортеров во время следующей волны девальвации может быть непредсказуемой.

Наверное, последний инструмент, который дает какую-то экспозицию на валютные активы, доступный через российских брокеров – это фьючерсы. Плюс фьючерсов по сравнению с валютой в том, что это их нельзя заблокировать, так как это расчетный инструмент – при изменении курса просто меняется количество рублей на счете. Но как инструмент сохранения капитала они вряд ли подойдут – фьючерс стоит дороже, чем валюта на бирже, так как в него заложена временная премия, и на момент написания статьи она очень высокая – более 40% годовых для ликвидных ближних контрактов. В целом фьючерсы, это инструмент в основном для краткосрочных спекуляций или хеджирования позиций, в контексте данной статьи их использовать не нужно. Это относится также к недавно запущенному вечному фьючерсу – это новый, непроверенный и не особо ликвидный инструмент, поэтому его ценообразование может быть непредсказуемым.

Безналичная валюта в зарубежных банках

Наличие зарубежного банковского счета в текущих реалиях может быть весьма полезным для различных целей – от открытия простой карты для оплаты зарубежных сервисов и путешествий до инструмента сохранения капитала в валюте. На мой взгляд хранить валюту на зарубежном банковском счете безопаснее, чем на российском – риски санкций и блокировок на уровне всего банка в этом случае минимальны. Правда есть другие риски и сложности, о которых важно знать.

Первый заключается в том, что открыть зарубежный банковский счет сейчас весьма непросто. В большинстве стран вам в принципе не дадут это сделать как туристу без наличия местного ВНЖ, работы/бизнеса/недвижимости в стране или какой-то другой веской причины. В текущих реалиях выбор ограничен в основном странами СНГ и отдельными “дружественными” странами вроде Турции и Сербии. Даже в этих странах большинство банков не откроют вам счет без приличного пакета документов, который обычный турист не сможет предоставить, поэтому часто выбор сводится к 1-2 банкам в каждой стране, которые более лояльны к россиянам. Часто цена этой лояльности – достаточно высокие тарифы на обслуживание счета или дополнительные требования вроде необходимости класть депозит на счет. Для открытия счета почти всегда необходимо личное присутствие, иногда процесс от первого визита до получения банковской карты может занять до недели.

Вторая сложность может заключаться в том, чтобы пополнить уже открытый зарубежный счет. Согласно текущим указам и разъяснениям в рамках валютных ограничений зачисление наличной валюты на зарубежные банковские счета не разрешено и может привести к штрафам. В результате основной способ пополнения зарубежного счета – SWIFT-перевод из российского банка, но как писал выше, такие переводы доступны только через не санкционные банки (и то далеко не все), могут иметь значительные комиссии, а также занимать достаточно много времени или вовсе не проходить из-за ограничений со стороны банков корреспондентов.

Еще один риск заключается в том, что даже если вам открыли счет в зарубежном банке и вы смогли его пополнить, это не значит, что средства в полной безопасности. Есть риск, что SWIFT-переводы в какой-то момент в принципе перестанут работать, тогда связь с зарубежным банковским счетом может быть “потеряна” – на него нельзя будет перевести средства, а забрать их можно будет только наличкой в местном отделении или банкомате. Этот риск немного ниже для банков в некоторых странах СНГ, которые в таком сценарии в теории могут подключаться к российской платежной инфраструктуре и сохранить связь с российскими банками, как минимум для рублевых переводов. Но далеко не факт, что они это сделают, так как за это могут последовать вторичные санкции от западных стран, а даже если такая связка будет налажена, курс конвертации рубля в доллары/евро/местную валюту и обратно может быть очень неприятным.

Наконец, иногда уже после открытия счетов банки начинают менять условия или предъявлять дополнительные требования к клиентам, которые не всегда можно выполнить, особенно без визита в локальное отделение. Соответственно, может быть риск, что счет придется закрывать и пытаться возвращать деньги обратно с соответствующими комиссиями и рисками. В крайнем случае, если банку что-то не понравится в проводимых транзакциях, он может также заблокировать средства до выяснения причин. Чтобы минимизировать риски, не стоит использовать зарубежные банковские счета для “подозрительных” транзакций, например, как транзитный счет для обналичивания денег, торговли криптовалютами и т.д. Еще один теоретический риск, если банковский счет открыт в стране с не очень стабильной экономикой – это “налог на депозиты” или другие подобные меры, подобный пример был, например, на Кипре в 2013 году.

Несмотря на описанные сложности и риски, на мой взгляд наличие зарубежного банковского счета может быть очень полезно для хранения части валютных активов и операций с ними. На сайте есть подробная статья о возможностях и особенностях открытия банковским счетов в десятке различных стран, она доступна по ссылке (для подписчиков).

Валюта и валютные активы в зарубежных брокерах

Сразу стоит сказать, что самый популярный и по сути единственный крупный зарубежный брокер, который все еще работает с россиянами – Interactive Brokers (IB), поэтому речь пойдет в первую очередь про него. Большинство зарубежных брокеров перестали работать с российскими резидентами еще после 2014 года, а немногочисленные оставшиеся перестали открывать новые счета и зачастую полностью прекратили работу с россиянами после 24 февраля. Стоит сказать, что в большинстве случаев речь идет о российских резидентах – если гражданин России проживает в другой стране и имеет там ВНЖ/ПМЖ/гражданство, особенно в “хорошей” юрисдикции, то выбор будет значительно больше.

Счет в зарубежном брокере имеет схожий набор рисков с зарубежным банковским счетом. SWIFT-переводы уже проходят не всегда и через ограниченный набор банков, а в будущем, в теории, могут стать вовсе недоступны, тогда связь со счетом может быть потеряна. Сейчас счет в Interactive Brokers можно также пополнять рублями и конвертировать их в доллары по достаточно приятному курсу (+1-2 рубля к Мосбирже), но есть непроверенная информация из переписок с поддержкой брокера, что эту опцию могут закрыть после 31 июля. В итоге может возникнуть ситуация, что зарубежный брокерский счет будет отрезан то российской банковской системы.

Также операции с некоторыми активами могут стать недоступны для российских клиентов. Недавно это уже произошло с европейскими активами и валютами в IB – теперь нельзя открывать новые позиции (старые при этом можно держать или продать по рыночной цене). Теоретически такая же ситуация может произойти с активами в США, Канаде, Австралии и других “недружественных” странах. Но пока предпосылок к подобным массовым ограничениям не было и даже в этом случае останутся рынки вроде Гонконга с широким выбором акций и других активов (в том числе там торгуются ETF на американский и другие рынки).

Наконец, есть вероятность, что брокер потребует распродать активы и закрыть счет. IB не раз заявлял, что не планирует этого делать по своей инициативе, но может быть вынужден в случае дополнительных санкций против России. Резкая блокировка или тем более конфискация активов в зарубежном брокере крайне маловероятны. Если опираться на опыт других брокеров, которые перестали работать с россиянами, вроде Saxo, то вероятная последовательность событий: запрет на открытие новых счетов -> запрет на открытие новых позиций на действующих счетах -> требование о выводе средств и закрытие счета в течение 1-2 месяцев после оповещения.

Несмотря на описанные риски, у зарубежного брокерского счета есть одно неоспоримое преимущество – он позволяет не просто хранить валюту, как разобранные выше варианты, но и инвестировать ее в зарубежные акции, облигации и другие активы. Причем в случае Interactive Brokers этот выбор максимально широкий и покрывает все основные мировые рынки 9кроме Европы, которая теперь недоступна). Иными словами, если вашей целью является не просто хранение денег в валюте, но и сохранение или тем более рост их покупательной способности на длинном временном горизонте, то зарубежный брокерский счет – почти необходимое для этого условие.

Выше я писал в основном про IB, но это не единственный вариант зарубежного брокерского счета, есть еще два типа доступных счетов. Первый – зарубежные дочки российских брокеров на Кипре или в различных оффшорных юрисдикциях. На мой взгляд у них риски даже больше, чем в IB – помимо общих проблем вроде возможного отключения SWIFT и потери связи со счетом есть также риск санкций против головной компании самого брокера. К тому же в таких брокерах меньше выбор доступных активов, выше комиссии и т.д., поэтому IB, на мой взгляд, выглядит предпочтительнее. Второй вариант – локальные брокеры в какой-то стране, которые позволяют инвестировать на местном фондовом рынке. Это специфический вариант, который подойдет далеко не всем, но у меня, например, есть такой счет в Узбекистане, писал о нем здесь.

Если у вас есть счет в IB/другом зарубежном брокере, в случае прекращения нормального функционирования SWIFT-переводов в России и/или если брокер потребует закрыть брокерский счет и вывести средства, может быть очень полезно наличие зарубежного банковского счета. Хотя даже в плохом сценарии IB, вероятно, предупредит заранее о необходимости вывести средства, при возможности стоит озаботиться запасными вариантами заранее. Если на зарубежном брокерском счете большой капитал и его сохранение имеет высокий приоритет, то также можно задуматься о получении ВНЖ в другой стране (в некоторых случаях его можно получить, продолжая жить в России), которое с высокой вероятностью позволит сохранить счет почти в любом сценарии.

На сайте есть инструкция по открытию счета в IB, а также множество других материалов о работе с брокером. Также могу посоветовать русскоязычный чат в Telegram, где можно найти много полезной информации.

Криптовалюты

Криптовалюты удобны тем, что фактически не имеют границ и вы их можете использовать почти в любой точке мира. Их можно использовать как способ “переноса” капитала (купить в России за рубли, продать в другой стране за другую валюту), как инструмент для хранения части средств “в валюте” или как для инвестиций/спекуляций (не относится к теме поста).

Большинство криптовалют не подходят для сохранения капитала, так как имеют очень высокую волатильность и их стоимость может меняться на десятки процентов в день (достаточно посмотреть на график биткоина). Но есть отдельный тип криптовалют, которые называются стейблкоины – их курс привязан к доллару 1:1 и их можно использовать как альтернативу безналичным долларам.

Самыми надежными на текущий момент считаются USDC и BUSD (у них прозрачный аудит, который подтверждает соотношение между активами на счете и выпушенными токенами). Самый популярный и ликвидный – USDT (но у него нет прозрачного аудита и выше риски, если использовать для долгосрочного хранения). В случае со всеми тремя перечисленными вариантами есть теоретический риск того, что они могут быть заблокированы, так как выпускаются централизованными компаниями, но на практике вероятность блокировок очень низкая, если вы не совершаете очевидно незаконных действий с криптовалютой. Также есть децентрализованная альтернатива – DAI, которую вообще нельзя заблокировать, но у нее есть теоретический риски потери привязки 1:1 к доллару. Есть и другие “стейблкоины”, включая совсем смешные, например Magic Internet Money (это не шутка), но использовать их не нужно, если не хотите потерять деньги, как было в случае с UST – писал о нем здесь.

В России из-за валютных ограничений курс стейблкоина отличается от биржевого курса доллара, хотя в большинстве стран мира они эквивалентны. На момент публикации материала самый популярный стейблкоин USDT можно купить примерно за 60 рублей, т.е. с премией почти 15% к курсу на Мосбирже. В целом стоимость стейблкоинов в России сейчас близка к стоимости наличной валюты, так как они имеют отчасти схожие свойства и почти лишены санкционных рисков. Примерный курс можно отслеживать здесь.

Если вам необходима криптовалюта для краткосрочной транзакции по переводу денег, то обычно удобнее всего использовать USDT и удобно использовать биржи со встроенными P2P обменниками вроде Binance (для россиян есть лимит на активы на счете в размере $10 тысяч). Если речь идет о более долгосрочном хранении средств, то средства необходимо хранить на собственном non-custodial кошельке и лучше в ERC20 токенах USDC или BUSD. Существуют также различные варианты “вложить” криптовалюты под проценты – этим не стоит заниматься, если у вас нет достаточных знаний, так как есть высокие риски потери средств.

На сайте в Базе Знаний есть обзорная статья, где коротко описаны основные вещи про покупку и хранение криптовалют – по ссылке (открытый доступ). Использование криптовалют без необходимых базовых знаний может иметь множество рисков, включая полную потерю средств, поэтому перед их использованием стоит инвестировать достаточно времени, чтобы разобраться в основах. Если вам интересна эта тема, это может быть актуален курс про криптовалюты, который позволит быстро узнать ключевую информацию о том, как безопасно покупать, хранить и использовать криптовалюты и сэкономит много времени.

Зарубежная недвижимость

Недвижимость – понятный большинству людей актив, который обычно имеет свойство как минимум частично сохранять покупательную способность в валюте страны, где находится. На момент написания публикации материала россияне могут покупать недвижимость за рубежом, в том числе в “недружественных” странах. Большинство стран со своей стороны также не ограничивает покупку недвижимости российскими резидентами, хотя на практике иногда могут быть сложности.

Покупка недвижимости требует значительных средств, занимает много времени и в целом это непростой процесс с большим количеством нюансов в каждой стране, если вы рассматриваете такой вариант, нужно потратить много времени на его изучение. Обычно варианты недвижимости, которые предлагают россиянам приобрести удаленно, имеют значительную премию по сравнению с опциями, которые можно найти на месте, особенно с помощью хорошего риэлтора. Также стоит учитывать, что недвижимость – неликвидный актив, покупать ее стоит только с горизонтом планирования на годы вперед, иначе вы с высокой вероятностью потеряете деньги от такого вложения.

Бонусом при покупке недвижимости зачастую является получение ВНЖ или даже гражданства в отдельных странах при суммах выше определенного порога (например, более $400 тысяч в Турции).

Зарубежные компании и другие варианты

Для обладателей значительных капиталов есть и другие варианты хранения валютных активов, например, создать компанию в достаточно надежной дружественной юрисдикции вроде ОАЭ и перевести на нее активы. В этом случае также бонусом в некоторых странах можно получить ВНЖ. Как правило, это недешевое удовольствие, которое стоит от $10 тысяч + дальнейшие расходы на обслуживание этой структуры, и имеет множество юридических, налоговых и прочих нюансов. Подробное рассмотрение подобных вариантов находится за рамками данной статьи, поэтому не будем на нем сейчас останавливаться.

Какой вариант выбрать в разных ситуациях

Путешествия и оплата товаров и услуг зарубежом

Это самый простой случай для относительно небольших сумм. При путешествиях самый простой вариант – наличные доллары или евро, в зависимости от страны, в которую едете (в Европе очевидно лучше евро, в том числе в странах за пределами ЕС, в остальном мире лучше доллары). Как можно получить наличную валюту в России или в другой стране разбирали выше. Для бронирования билетов и отелей в некоторых случаях может понадобиться карта зарубежного банка, и в целом путешествовать с ней удобнее, чем с пачкой наличных, но в странах ближнего зарубежья вполне обычно можно обойтись без нее. Также при желании можно использовать криптовалюты для оплаты отелей и билетов и снятия наличных на месте, но это более сложный вариант для большинства людей.

Если вы хотите оплатить зарубежные товары или услуги онлайн, то наличные не помогут и деньги на российском банковском счете обычно бесполезны (иногда с перебоями работает оплата через российские карты Union Pay, но далеко не всегда). В этом случае вероятно понадобится зарубежная банковская карта – либо своя, либо кого-то из знакомых. Также в последние несколько месяцев появились различные посредники, через которые можно оплатить популярные зарубежные сервисы, как правило они берут комиссию от 10% (и значительно больше для небольших сумм). Я знаю ребят из JustFinTech, которые делают такой сервис, в поиске можно найти множество аналогов.

Валюта для сохранения капитала

Если рассматривать валюту как инструмент диверсификации и сохранения капитала (в номинальном выражении), то многое зависит от сумм. Небольшие суммы можно легко хранить в наличной форме, для значимого капитала это уже будет проблематично или как минимум не очень удобно и вероятно требуются альтернативы.

Полностью безопасных и надежных вариантов для российских резидентов сейчас, к сожалению, нет. Поэтому основной принцип, которого, на мой взгляд, стоит придерживаться – не хранить все яйца в одной корзине и диверсифицировать активы по разным банкам и брокерам. Даже если куда-то прилетят санкции или ограничения, вряд ли это случится везде одновременно.

Если вы точно планируете оставаться в России, не хотите куда-то ездить для открытия счетов или при возникновении возможных проблем с ними, и в целом не особо доверяете зарубежным банкам и брокерам, то наверное наименее рискованный вариант с точки зрения возможных санкций и блокировок помимо наличной валюты – открыть несколько брокерских счетов в крупных не санкционных брокерах и купить через них “дружественные” валюты – юани, гонконгские доллары, немного позже, возможно, дирхамы, а также золото. При покупке стоит сравнивать курс на Мосбирже с мировым рынком и по возможности не переплачивать большую премию (она может сильно колебаться).

Если у вас более гибкий подход к управлению капиталом и есть значимые активы, то на мой взгляд стоит рассмотреть открытие зарубежного банковского и/или брокерского счета для хранения части (но не всех!) активов. Важно учитывать риски, что SWIFT может перестать нормально работать и ваш капитал, по сути, будет разбит на две не связанные между собой части. Если вы готовы потратить время на то, чтобы разобраться в криптовалютах, они также могут быть весьма полезны в общем портфеле (речь про стейблкоины).

Валютные активы и инвестиции

Если расширить предыдущий пункт не только на валюты, но и на активы, то в российских брокерах выбор иностранных ценных бумаг небольшой и есть значимые риски их блокировки. Из всех вариантов кажется, что наименьшие риски у китайских акций, торги которыми должны скоро запуститься на СПб бирже, но пока схема инфраструктуры и общая реализация не до конца понятны, загадывать сложно.

Для полноценных инвестиций в валютные активы в любом случае понадобится зарубежный брокерский счет и на мой взгляд на момент публикации оптимальный вариант в текущих реалиях, как и ранее – Interactive Brokers. В дополнение к брокерскому счету может пригодиться счет в зарубежном банке как страховка от части возможных рисков. Если речь идет о большом капитале, можно посмотреть на зарубежную недвижимость как инструмент дополнительной диверсификации.

Надеюсь, что пост был полезен. Буду рад, если поделитесь им со знакомыми, для которых эта тема управления валютными накоплениями и активами может быть актуальна.