Обзор ETF Ark Invest

О компании

Ark Invest – американская инвестиционная фирма, основанная в 2014 Кэти Вуд, которая до этого работала в Alliance Bernstein Holdings в роли главного инвестиционного директора по глобальным стратегиям (CIO, Chief Investment Officer).

Сейчас Ark насчитывает 7 ETF, которые мы разберем ниже. Также в скором времени возможно появятся новые ETF с фокусом на космическую индустрию и крипто.

Ark Invest вкладывает деньги преимущественно в технологические компании. В своих инвестициях Ark руководствуется подходом Disruptive Innovation, который заключается в ставке на новые продукты, разработки или подходы, которые могут в корне поменять рынок, на котором работает компания, и вытеснить текущих конкурентов.

Ark Invest c февраля 2017 года увеличила свои активы под управлением с $100 млн до $3.6 млрд в феврале 2020, что соответствует CAGR 60%. После чего на фоне пандемии начали активно расти технологические компании и интерес к ним, а соответственно и к ETF от Ark Invest. С февраля 2020 за год фирма увеличила свои активы под управлением в более чем 14 раз, сейчас AUM составляет $51.6 млрд.

Только за январь фонды Ark привлекли около 8 млрд долларов новых инвестиций – это больше, чем Blackrock, State Street и почти все остальные гиганты индустрии кроме Vanguard.

С начала 2020 года все ETF Ark Invest опередили индекс Nasdaq (и тем более S&P и остальные) и показали огромную доходность – от 50% до 190%. Включая самый большой флагманский фонд ARKK, который вырос на 175%, а до недавней коррекции рост составлял 200%+. Далее попробуем разобраться, за счет чего ETF компании показали такой большой рост и стоит ли воспользоваться коррекцией, чтобы их купить.

Риски инвестиций в фонды Ark Invest

Ark Invest известен своими смелыми прогнозами и часто делает ставку на индустрии и компании, в которых видит большой потенциал роста. Такие акции стали очень популярны за последний год (в том числе благодаря Ark) и оценки многих компаний очень сильно выросли. Сейчас нередко технологические бизнесы могут стоить 20-30-50+ годовых выручек, а некоторые компании из секторов вроде биотеха или потенциальных производителей электромобилей торговаться с многомиллиардными оценками еще до того, как получили первую выручку. На растущем рынке ETF Ark Invest показывают отличную динамику, однако в случае значительной коррекции может быть обратная ситуация, когда они снизятся значительно сильнее рынка. Например, вчера многие позиции в фондах Ark подешевели более чем на 10%.

Другой риск, который может быть даже более значимым – огромный приток капитала в ETF Ark Invest в течение последнего года фактически создал замкнутый цикл, когда Ark скупает акции с рынка и толкает вверх котировки позиций, которые входят в ETF. Это приводит к тому, что они показывают отличную доходность, ETF Ark Invest привлекают еще больше нового капитала, вкладывают его в те же акции, что еще сильнее увеличивает их стоимость и так по кругу. Во многих компаниях, входящих в ETF, Ark Invest владеет уже более 5-10% от их капитализации, а в отдельных случаях бизнесов с небольшой капитализацией эта доля может быть еще значительно выше.

Такая ситуация также увеличивает риск вложений в ETF Ark Invest, так как в случае коррекции инвесторы могут начать выводить свой капитал, в результате чего потребуется продажа активов. В случае Ark это может стать проблемой – если придется распродавать активы, в которых компания владеет большой долей, на рынке может не быть достаточного объема ликвидности и продажи Ark будут сильно давить на рынок, ухудшая доходность существующих позиций и провоцируя новые изъятия капитала из фондов.

Bloomberg недавно посчитал, что в нескольких десятках компаний доля фондов Ark превышает 10% от всего капитала – это очень много. Однако этой информации недостаточно, чтобы сделать вывод о рисках ETF Ark Invest, для этого нужно посмотреть на их структуру и понять, насколько значимую долю занимают эти позиции, что и сделаем ниже. Далее разберемся, какие из фондов Ark находятся в зоне риска и их стоит избегать, а какие можно рассмотреть для инвестиций.

Обзор ETF от Ark Invest и мнение об их инвестиционной привлекательности доступны для подписчиков.