Арбитражная идея №50 – закрыта

Summary

Дата: 27.06.24
Компания: Sila Realty Trust
Тикер: SILA (NYSE)
Цена: 20.55 USD
Тип идеи: оферта с неполным лотом
Цена оферты: 22.6-24 USD + 0.13 USD (дивиденд)
Дедлайн: 19.07.24
Апсайд: ~10%+ (216+ USD)
Ожидаемый срок: ~4 недели
Документы: Оферта
Комментарий: акции доступны через Interactive Brokers

Идея

Стандартная оферта с неполным лотом. SILA – фонд недвижимости (REIT), у которого недавно был прямой листинг на NYSE (ранее был очень неликвидный листинг на OTC с тикером CVMCA). После листинга многие акционеры, которые ранее не могли продать акции из-за низкой ликвидности, решили выйти в кэш, что создает давление на котировки. Чтобы его частично нивелировать, менеджмент объявил оферту примерно на 4% капитала компании.

Диапазон оферты 22.6-24 USD на акцию + акционеры получат дивиденд 0.13 USD на акцию с отсечкой 1 июля. Итого общий апсайд от текущей цены около 10% или 216 USD при покупке 99 акций по нижней границе диапазона (в теории может быть больше, но я рассчитываю на нижнюю границу).

В оферте формально есть условие, что она может быть отменена при коррекции рынка или котировок на 10%+, но в данном случае оферта явно в интересах компании и отменять ее без веских причин нет смысла, поэтому думаю риски в данном случае минимальные.

Вывод

Куплю сегодня 99 акций SILA, подам на оферту. Теоретически котировки могут упасть еще немного ниже на фоне продаж со стороны старых акционеров и до дедлайна еще 3 недели, но апсайд уже вполне достаточный и скоро отсечка под дивиденд, решил открыть позицию.

P.S. В этой оферте немного нестандартная подача заявки, нет опции подать по любой цене. Нужно в опции 2 нажать справа Change, дальше откроется новое окошко, в котором нужно указать количество акций и цену (22.6 – минимальную). Фактически это эквивалентно подаче заявки at no specified price, как обычно делается в таких идеях. После этого все сохраняем и заявка успешно подана.

Закрытие идеи 18.07.2024

Акции SILA выросли выше минимальной цены оферты в $22.6, сейчас стоят около $22.7. Дедлайн по оферте завтра (для покупки акций сегодня), но можно ее не дожидаться и продать акции уже сейчас.

Ранее аналогичная ситуация была 12 июля, я тогда продал свою позицию, больше не покупал (ставил лимитку на $22.2, цена не дошла).

Думаю идею можно на этом уже официально закрыть, не дожидаясь оферты. Если вы продадите акции, отменять заявку на участие в оферте не нужно, она снимется сама. Можно пойти в оферту с расчетом, что цена может оказаться выше минимальной планки в $22.6, но я думаю вероятность довольно низкая.

Фиксирую прибыль по цене $22.7, получилось ~$225 или 10% за 3 недели, приятный небольшой бонус к доходности.